證券時報網(wǎng)
黃劍波
2025-12-17 21:07
消息面引發(fā)市場對供給收縮的擔(dān)憂，碳酸鋰期貨價格飆漲。
12月17日，國內(nèi)期貨市場碳酸鋰主力合約2605大幅領(lǐng)漲，截至下午收盤報漲7.61%，盤中最高到達(dá)109860元/噸，逼近11萬元大關(guān)，為近一年多高位。
10月中旬以來，碳酸鋰價格從75000元/噸左右開啟持續(xù)上行行情，最高每噸累計漲超30000元。
現(xiàn)貨市場方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，17日富寶電池級碳酸鋰市場價格為97200元/噸至100000元/噸。
“2025年碳酸鋰市場呈現(xiàn)顯著的V型反轉(zhuǎn)走勢，價格從年初8萬元/噸高位震蕩下行，年中探至5.8萬元/噸的歷史低點(diǎn)，隨后在供需格局重塑下強(qiáng)勢回升，四季度突破10萬元/噸關(guān)口?！鄙虾ｄ撀?lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師李攀分析。
對于碳酸鋰價格大漲，市場普遍認(rèn)為主要受宜春市自然資源局相關(guān)政策影響。
宜春是全國四大鋰礦重地，擁有亞洲儲量最大的鋰云母礦，被譽(yù)為“亞洲鋰都”。
昨日盤后，宜春市自然資源局依據(jù)《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》《礦產(chǎn)資源開采登記管理辦法》等相關(guān)法規(guī)，發(fā)布擬注銷高安市伍橋瓷石礦等27宗采礦許可證的公示。
“江西鋰云母儲量占全國鋰礦總儲量的40%左右。礦權(quán)屬性與狀態(tài)決定此次注銷的實(shí)質(zhì)影響較小，27宗礦權(quán)中17宗為陶瓷土礦，且所有采礦許可證均已過期，多數(shù)早已停采，無實(shí)際產(chǎn)能貢獻(xiàn)。此次注銷是宜春市自然資源局的常規(guī)公示行為，是新礦產(chǎn)資源法將鋰列為獨(dú)立礦種后的邊界厘清動作，并非突發(fā)供給收縮。”卓創(chuàng)資訊富寶鋰電分析師汪霏菲認(rèn)為。
信達(dá)期貨研報分析，從實(shí)際影響來看，此次涉及的采礦許可證中，大部分瓷土礦、高嶺土礦的證件早在2024年之前就已到期，且相關(guān)礦山已停止開采，對當(dāng)前碳酸鋰市場的供需格局影響相對有限。但此次公示，或許意味著宜春市將對云母礦、陶瓷土礦、高嶺土礦的礦種界定進(jìn)行根本性調(diào)整，而這一調(diào)整直接關(guān)乎此前9月30日被要求提交儲量核實(shí)報告的8家鋰礦企業(yè)。礦種界定的變化不僅會影響相關(guān)礦山的開采合規(guī)性，還可能伴隨稅率抬升等后續(xù)政策調(diào)整，進(jìn)而對區(qū)域鋰礦供給能力產(chǎn)生潛在影響。在當(dāng)前需求強(qiáng)勢的市場環(huán)境下，供給側(cè)的任何政策變動都容易被市場情緒放大，成為推動鋰價上漲的重要助力。
“本輪碳酸鋰價格的上漲在于市場在博弈寧德時代何時復(fù)產(chǎn)以及下游何時接貨。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前庫存主要累積在貿(mào)易商手里，鋰鹽廠和下游庫存較低，疊加當(dāng)前時點(diǎn)下，由于上下游之間的采購折扣暫未談攏，長協(xié)沒有簽完，短期下游可能存在一些保供的問題。”李攀說道。
李攀認(rèn)為，中長期來看，政策端已經(jīng)把儲能作為“十五五”規(guī)劃的重中之重。動力方面，國家層面以舊換新補(bǔ)貼政策延續(xù)性明確。2026年全球鋰資源平衡表小幅過剩9.4萬噸，基本就是下游三周的需求量，儲能需求的向好將會帶來月度級別的供需錯配。短期來看，市場對于寧德礦山能夠快速復(fù)產(chǎn)的預(yù)期在不斷調(diào)低，以及消息面宜春擬注銷27個瓷石礦等相關(guān)礦權(quán)，使得碳酸鋰價格易漲難跌。后續(xù)需要關(guān)注下游何時大規(guī)模補(bǔ)庫、實(shí)際需求情況和寧德時代復(fù)產(chǎn)時間。
汪霏菲則認(rèn)為，此次碳酸鋰價格沖高是情緒面推動的短期波動?；久鎭砜?，12月碳酸鋰產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)增長，而需求面持續(xù)向好，11月新能源乘用車產(chǎn)銷量及新能源重卡銷量同步增長，年底車企沖量動作積極，12月市場或仍將維持一定增長勢頭，整體呈現(xiàn)供需雙強(qiáng)的格局，預(yù)計未來價格博弈仍將持續(xù)。
展望后續(xù)走勢，信達(dá)期貨認(rèn)為，碳酸鋰價格的強(qiáng)弱仍將取決于需求端的持續(xù)性。若年內(nèi)行業(yè)去庫趨勢能夠維持，將直接印證當(dāng)前需求的強(qiáng)勢并非短期脈沖，而是行業(yè)基本面支撐下的可持續(xù)增長，屆時期貨盤面價格將獲得堅實(shí)支撐，向上動力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。不過，也需警惕供給端可能出現(xiàn)的變量，包括部分礦山復(fù)產(chǎn)進(jìn)度、新產(chǎn)能釋放節(jié)奏以及政策調(diào)整的落地效果等。
上海中期期貨則判斷，從現(xiàn)階段來看，國內(nèi)碳酸鋰基本面暫未出現(xiàn)顯著變化，供應(yīng)端碳酸鋰產(chǎn)量雖然延續(xù)增長態(tài)勢，但增幅有限，未出現(xiàn)超預(yù)期寬松跡象；需求端，儲能市場維持供需兩旺格局，12月新能源汽車銷量有望保持亮眼表現(xiàn)。后續(xù)需繼續(xù)關(guān)注江西鋰礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度與淡季需求的可持續(xù)性，短期鋰價在情緒提振下或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩。
