每日經(jīng)濟新聞
2025-08-11 13:55
一則停產(chǎn)消息徹底引爆。
8月11日，期貨市場開盤，碳酸鋰期貨所有合約全線漲停。A股、港股鋰礦股集體爆發(fā)，天齊鋰業(yè)、江特電機、盛新鋰能等多股漲停，贛鋒鋰業(yè)H股一度暴漲超20%。消息面上，寧德時代8月11日在互動平臺表示，公司在宜春項目采礦許可證8月9日到期后已暫停了開采作業(yè)。
有分析人士指出，此次停產(chǎn)對碳酸鋰的供需平衡利好較大。在三季度碳酸鋰供需緊平衡的背景下，此次停產(chǎn)或造成單月數(shù)千噸的供應(yīng)缺口。供給擾動疊加傳統(tǒng)補庫季節(jié)來臨，鋰價短期反彈空間較大，碳酸鋰漲價有望帶動鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體價格與盈利的修復(fù)。
全線漲停
8月11日，商品期貨開盤，碳酸鋰期貨所有合約全線漲停。其中主力合約開盤直接漲停，漲幅為8%，報81000元/噸。
A股開盤后，鋰礦股集體大漲，截至午間收盤，天齊鋰業(yè)、江特電機、盛新鋰能漲停，中礦資源、贛鋒鋰業(yè)、永杉鋰業(yè)大漲超9%，融捷股份、鹽湖股份、雅化集團、西藏礦業(yè)、天華新能等個股跟漲。港股鋰業(yè)股亦全線大漲，贛鋒鋰業(yè)一度暴漲超20%，天齊鋰業(yè)一度大漲超18%。
另外，周一早盤澳洲鋰礦股也大幅走強，其中Liontown資源有限公司股價一度暴漲超22%，Pilbara礦業(yè)有限公司大漲超17%，Mineral資源有限公司漲近12%。
消息面上，寧德時代8月11日在互動平臺表示，公司在宜春項目采礦許可證8月9日到期后已暫停了開采作業(yè)，正按相關(guān)規(guī)定盡快辦理采礦證延續(xù)申請，待獲得批復(fù)后將盡早恢復(fù)生產(chǎn)，該事項對公司整體經(jīng)營影響不大。
市場表現(xiàn)方面，今日早盤，寧德時代股價一度小幅沖高，隨后有所回落，截至午間收盤，小幅上漲0.16%。
在此之前，有消息稱，寧德時代枧下窩礦區(qū)采礦端于8月10日起停產(chǎn)，且短期內(nèi)沒有復(fù)產(chǎn)計劃。
據(jù)宜春市自然資源局此前披露的《江西省宜豐縣圳口里—奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土礦普查探礦權(quán)出讓收益評估報告書》，該礦山評估設(shè)計項目建設(shè)投資為21.58億元，枧下窩礦區(qū)可采儲量為77492萬噸，按生產(chǎn)規(guī)模為3000萬噸/年計算，礦山服務(wù)年限為25.83年。7月中旬，江西宜春市自然資源局要求8家涉鋰礦山企業(yè)在9月底前完成儲量核實報告編制，文件里明確提及越權(quán)審批的問題，引發(fā)市場恐慌。8座礦山采礦權(quán)生產(chǎn)規(guī)模為7390萬噸（原礦）/年，在產(chǎn)7座，實際在產(chǎn)規(guī)模為4390萬噸/年，占國內(nèi)月度產(chǎn)量的20%左右。
據(jù)悉，寧德時代旗下江西宜春枧下窩礦區(qū)3300萬噸含鋰瓷土選礦項目分三期建設(shè)，其中一期1000萬噸/年選原礦產(chǎn)能于2023年建成。寧德時代的枧下窩礦區(qū)面積很大，伴生氧化鋰品位較低，平均品位是0.27%—0.28%，導(dǎo)致提鋰成本較高。寧德時代在宜春的碳酸鋰完全成本，估計在10萬元/噸左右。所以，去年碳酸鋰價格跌到7萬元的時候，該鋰鹽冶煉廠一度“被迫”停產(chǎn)。市場人士普遍認為，該礦區(qū)停產(chǎn)的實際影響可能并不大。枧下窩礦區(qū)及配套冶煉廠的碳酸鋰供應(yīng)量約為1萬噸/月，約占國內(nèi)總產(chǎn)量的12.5%。
影響多大？
多家券商、期貨機構(gòu)分析認為，此次停產(chǎn)對碳酸鋰行業(yè)的供需平衡有實質(zhì)性利好。據(jù)財通證券研報，此次江西多個鋰礦或因礦證審批流程也面臨停產(chǎn)可能，或?qū)е旅吭?000噸—8000噸碳酸鋰當量受到影響。瓷土礦轉(zhuǎn)鋰土礦對應(yīng)稅率也將大幅提高成本，疊加9—11月傳統(tǒng)旺季供需更緊，多重因素推高碳酸鋰價格。
據(jù)中信期貨分析師楊飛介紹，枧下窩礦區(qū)及配套冶煉廠的碳酸鋰供應(yīng)量約為1萬噸/月，約占國內(nèi)總產(chǎn)量的12.5%。在三季度碳酸鋰供需緊平衡的背景下，該礦區(qū)停產(chǎn)，或造成單月數(shù)千噸的供應(yīng)缺口。中信期貨認為，江西鋰礦停產(chǎn)意味著碳酸鋰供應(yīng)面臨明顯收縮風(fēng)險，鋰價有望領(lǐng)漲新能源金屬。國盛證券表示，供給擾動疊加傳統(tǒng)補庫季節(jié)來臨，看好鋰價向上突破前輪高點。
從需求端來看，中信建投期貨分析師張維鑫認為，枧下窩礦區(qū)此次停產(chǎn)的影響小于上一次。2025年1月，該礦區(qū)停產(chǎn)后，碳酸鋰價格在75000—80000元/噸區(qū)間運行。彼時，價格上漲的支撐來自市場對需求的強勁預(yù)期。目前雖然市場對需求旺季仍有期待，但對下半年的整體需求增量已缺乏想象空間。
受江西鋰礦或停產(chǎn)消息影響，碳酸鋰價格近期持續(xù)上漲，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，8月8日（上周五），電池級碳酸鋰指數(shù)價格達到71961元/噸，環(huán)比增長1012元/噸。
月度供需來看，受停產(chǎn)影響，8月可能出現(xiàn)6000噸以上供給缺口，表觀去庫明顯，因而此次鋰價短期反彈空間較大，碳酸鋰漲價也有望帶動鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體價格與盈利的修復(fù)。
創(chuàng)元期貨分析師余爍認為，從基本面來看，在最悲觀情況下，江西礦山全部停產(chǎn)確實會推升碳酸鋰價格，但更高的價格也會刺激供給增長。整體來看，碳酸鋰供大于求的市場格局并未扭轉(zhuǎn)，行情反轉(zhuǎn)仍需時日。
銀河期貨表示，若僅有一家礦山停產(chǎn)，國內(nèi)供應(yīng)的短缺程度可能低于市場預(yù)期。預(yù)計8月中下旬可能會開始轉(zhuǎn)為去庫，9—10月每月可能短缺數(shù)千噸，直至11月后供需跟隨價格動態(tài)調(diào)整，重返緊平衡或過剩。若更多礦山被波及停產(chǎn)，則短缺幅度將隨之擴大?？傮w上看，碳酸鋰受寧德時代江西宜春礦山停產(chǎn)消息導(dǎo)致短期仍然偏強，市場受未來是否有其他礦區(qū)停產(chǎn)的不確定影響空頭有恐慌預(yù)期，短期以震蕩偏強看待。
排版：羅曉霞
校對：趙燕
