證券時報
王軍
2025-08-02 08:11
8月1日晚間，三安光電(600703)公告，當日，公司、Inari（以下合稱“買方”）與Lumileds Subholding B.V.（以下簡稱“標的公司”）簽訂《股份購買協(xié)議》，買方擬向交易對方收購其持有的標的公司100%股權，本次交易中，標的資產以“零現金零負債”為計算基礎，企業(yè)價值為2.39億美元，最終收購價款將根據最終交割日財務報表中的數據和《股份購買協(xié)議》的相關約定確定。
公告顯示，為確保本次交易的順利實施和標的公司后續(xù)日常運營，三安光電以自有資金和自籌資金與Inari擬通過各自子公司按照74.5%、25.5%出資比例共同出資2.80億美元在香港設立香港SPV，用于支付本次交易對價、交易各項費用以及補充標的流動資金，雙方將簽署《合作協(xié)議》及其附件。
據了解，標的公司專注于汽車車燈、相機閃光燈和特種照明等領域的中高端LED產品的生產和銷售，經過多年深耕及創(chuàng)新，在LED領域具備了完整的生產工藝環(huán)節(jié)、多樣的產品種類以及廣泛的客戶資源。
三安光電表示，通過本次收購，公司與標的公司將形成產品互補，標的公司在新加坡、馬來西亞均有成熟的生產基地和團隊，通過本次收購能夠讓本公司獲取優(yōu)質海外生產基地，完善全球供應鏈布局；另外，依托標的公司在海外市場的成熟渠道及客戶體系，本公司可以快速融入國際高端供應鏈體系，拓寬客戶資源。
本次交易完成后，三安光電將間接持有標的公司74.5%股權，并將其納入合并報表范圍。公司與標的公司將緊密合作、共同發(fā)展，進一步提升雙方在全球市場的知名度和競爭力，擴大市場份額，增強長期盈利能力。
進一步的信息顯示，標的公司為全球知名LED企業(yè)，經過多年深耕及創(chuàng)新，在LED領域具備了完整的生產工藝環(huán)節(jié)、多樣的產品種類以及廣泛的客戶資源。標的公司主營業(yè)務為制造和銷售用于汽車車燈、相機閃光燈和特種照明等領域的LED產品和解決方案。
在汽車領域，標的公司與全球眾多汽車車燈制造商建立了長期穩(wěn)定的合作關系，合作時間長達20多年。相機閃光燈領域，標的公司主要提供應用于手機閃光燈領域的LED模組。特種照明領域，標的公司的產品具有高光效、高顯色的特性，廣泛應用在商場、體育場、賽馬場等高端應用場景中，可根據不同客戶、不同應用場景的需求提供標準化或定制化的產品解決方案，全方位滿足客戶需求。標的核心資產包括中國、亞洲及歐洲的生產基地和銷售中心。
公告顯示，截至本公告日，本次交易標的公司的股份存在質押。交易對方以其持有的標的公司100%股權為其股東Bright Bidco B.V.及其上層股東Aurora Borealis B.V.的3.00億美元貸款提供質押擔保。根據《股份購買協(xié)議》的相關約定，標的公司股權質押將于本次交易正式交割前予以解除，屆時標的公司的股權將不存在任何權利負擔。
不過，值得注意的是，標的公司近年來出現虧損，三安光電表示，虧損的主要原因系前期宏觀環(huán)境影響及下游市場需求等因素，標的公司維持生產、運營及服務成本較高所致。
談及本次交易的影響，三安光電表示，本次收購可豐富公司在車燈及特殊應用封裝模組方面的產品線，助力公司加速提升中高端LED產品占比。另一方面，通過本次收購可提升在新產品設計方面的靈活性，對于公司未來發(fā)展進步、產品設計靈活性以及開拓國際市場有重要意義。
同時，標的公司在新加坡、馬來西亞均有成熟的生產基地和團隊，本次收購后，三安光電可快速獲得優(yōu)質海外生產基地，確保未來海外客戶供貨，對于公司國際化戰(zhàn)略發(fā)展，擴大海外收入業(yè)績體量等方面具有重要意義。
此外，三安光電認為，通過本次收購，依托標的方在海外市場構建的成熟渠道網絡及客戶服務體系，公司可以快速融入國際高端供應鏈體系，獲得標的優(yōu)質客戶資源，縮短國際客戶開發(fā)周期，對于公司國際品牌力提升、快速導入國際供應鏈體系具有重要意義。標的公司與公司產品結構有所不同，通過標的公司的品牌效應，公司產品可彌補標的公司原有產品市場的空缺，形成業(yè)務增量。
三安光電還提到，本次交易完成后，公司將共享資源配置優(yōu)化標的公司成本結構。公司與標的的供應鏈體系重合度較高，合并后可有效提高供應鏈議價能力及管理效率，可有效實現成本控制。本次交易后，公司將與標的公司在客戶及渠道方面產生較強的協(xié)同效應，在國際競爭中更具優(yōu)勢，可充分挖掘潛在的市場及客戶，標的公司有望進一步提升自身營收規(guī)模并進而帶動公司業(yè)務需求。
