證券時報
高蕊琦
2025-12-17 08:09
停牌5個交易日后，嘉美包裝(002969)控制權(quán)變更事項浮出水面。
12月16日晚間，嘉美包裝發(fā)布公告，公司控股股東中國食品包裝有限公司（以下簡稱“中包香港”）擬向蘇州逐越鴻智科技發(fā)展合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱 “逐越鴻智”)轉(zhuǎn)讓所持上市公司2.79億股股份（占總股本的29.9%），并在股份轉(zhuǎn)讓完成后放棄剩余股份表決權(quán)。
與此同時，逐越鴻智或其指定的關(guān)聯(lián)方擬通過部分要約收購的方式進一步增持上市公司的股份，擬要約收購股份數(shù)量為2.33億股，占總股本的25%。
本次權(quán)益變動完成后，嘉美包裝控股股東將由中包香港變更為逐越鴻智，實際控制人將由陳民變更為俞浩。公司股票將于2025年12月17日（星期三）上午開市起復(fù)牌。
公開資料顯示，嘉美包裝“準(zhǔn)新主”俞浩是全球高端科技品牌追覓科技創(chuàng)始人兼CEO。2024年10月，俞浩以85億元人民幣財富位列《2024年·胡潤百富榜》第618位。
需要關(guān)注的是，在宣布籌劃控制權(quán)變更停牌前，嘉美包裝股價已先漲為敬，12月5日—9日累計漲幅超16%，最新報收4.56元/股，創(chuàng)階段性新高。
根據(jù)公告，本次控制權(quán)變更方案中的股份轉(zhuǎn)讓價格、要約收購價格均為4.45元/股，較最新股價折價約2.4%。據(jù)此測算，逐越鴻智受讓股份交易對價為12.43億元，如數(shù)完成要約收購的總對價為10.39億元，合計總對價達22.82億元。
根據(jù)約定，在后續(xù)要約收購中，中包香港將以其所持上市公司1.03億股股份（占總股本的11.02%)預(yù)受要約；嘉美包裝股東富新投資有限公司(以下簡稱“富新投資”)、 中凱投資發(fā)展有限公司(以下簡稱“中凱投資”) 擬通過接受逐越鴻智部分要約方式轉(zhuǎn)讓所持股份，擬預(yù)受要約股份數(shù)分別為8899.19萬股、2327.91萬股，分別占總股本的9.53%、2.49%。
梳理公告可知，中包香港本次籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓并非毫無征兆。一個月前（11月18日）晚，中包香港曾發(fā)布減持計劃，擬自公告披露日起15個交易日后3個月內(nèi)，以集中競價交易或大宗交易方式減持150萬股公司股份，占公司總股本比例0.16%。
再往前追溯，在首發(fā)前股份于2022年底部分解除限售后，中包香港在2023年便已經(jīng)開啟減持步伐，累計減持股份超3800萬股，占當(dāng)時總股本約4%。
公告顯示，中包香港名下股份已在2024年12月全部解除限售。時隔一年，中包香港直接選擇了讓渡控制權(quán)。
除控股股東減持外，嘉美包裝其他大股東減持意向亦頗為強烈。自2020年以來， 富新投資、中凱投資已數(shù)次實施減持。今年11月，前述兩名股東再度發(fā)布減持計劃，擬合計減持不超過948.37萬股，占總股本的1%。目前，減持計劃尚在實施中，前述股東又?jǐn)M以預(yù)受要約方式轉(zhuǎn)讓其所持股份。
嘉美包裝主營食品飲料包裝容器的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，并提供飲料灌裝服務(wù)，主要產(chǎn)品包括三片罐、二片罐和無菌紙包裝，其中三片罐市場占有率突出。目前，公司在安徽、河南、四川、福建、河北、湖北、湖南、廣西、江西、浙江等地設(shè)立了生產(chǎn)基地，客戶涵蓋養(yǎng)元飲品、王老吉、銀鷺集團、達利集團、承德露露、喜多多等國內(nèi)知名食品飲料企業(yè)。
近年來，嘉美包裝營收整體持穩(wěn)，但凈利潤波動較大。2022年，受終端消費需求不足影響，公司凈利潤下滑至1703.18萬元，降幅達89.61%；2023年—2024年，通過持續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司凈利快速恢復(fù)，分別為1.54億元、1.83億元。今年前三季度，公司盈利水平又出現(xiàn)下滑跡象，實現(xiàn)凈利潤3916.02萬元，同比下降47.25%。
值得一提的是，在本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中，中包香港及陳民做出了業(yè)績承諾，承諾嘉美包裝原有業(yè)務(wù)在未來五年（2026年至2030年）每年實現(xiàn)的歸母凈利潤不低于1.2億元。
若后續(xù)俞浩入主，又將給上市公司帶來哪些改變？根據(jù)公告，俞浩入主嘉美包裝是基對上市公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展前景的信心及中長期投資價值的認(rèn)可，未來將支持上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。截至目前，不存在未來12個月內(nèi)改變上市公司主營業(yè)務(wù)或?qū)ζ渲鳡I業(yè)務(wù)進行重大調(diào)整的計劃。
