證券時報
張淑賢
2025-12-08 21:42
證券時報記者 吳琦
今年以來，公募基金行業(yè)迎來董事長、總經(jīng)理等核心高管的密集更替。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，年內(nèi)公募行業(yè)高管變動達434人次，其中董事長變動105人次，總經(jīng)理變動78人次。部分基金公司甚至出現(xiàn)董事長、總經(jīng)理和副總經(jīng)理同時“大換血”的局面。
“新官上任三把火”，作為公司的掌舵者，新任高管能否憑借全新的理念與廣闊的視野，為公司乃至整個行業(yè)注入新的發(fā)展動能，成為市場關注的焦點。
公募高管加速更迭
“多元熟人”成新趨勢
2025年，中國公募基金行業(yè)迎來一場深刻的高管更迭浪潮，行業(yè)“退休高峰”與新生力量崛起形成鮮明對比。
多家基金公司的核心高管因到齡退休而離任，業(yè)內(nèi)普遍認為這是行業(yè)新老交替的自然過程。與此同時，一批新鮮血液注入公募基金行業(yè)，他們的履歷展現(xiàn)出多元的行業(yè)背景，且多為股東方指派或公司內(nèi)部提拔的“熟人”。一位基金評價人士指出，今年不少公募新任高管背景豐富多元，且多為熟面孔，其中既有年輕有為的少壯派，也有經(jīng)驗豐富的資深老將，他們的加入將為競爭激烈的公募行業(yè)增添新的活力。
國內(nèi)眾多公募基金股東實力雄厚，人才儲備豐富。股東方核心高管的空降，將有助于公司利用股東資源，強化戰(zhàn)略協(xié)同效應。
以博時基金為例，公司核心領導班子今年完成調(diào)整，董事長張東與總經(jīng)理陳宇均來自招商局體系。張東在招商銀行系統(tǒng)任職超30年，歷任零售銀行、財富管理等多部門負責人；陳宇則擁有跨保險、資管領域的復合管理經(jīng)驗。
今年10月，華泰證券資管前董事長崔春擔任華泰柏瑞基金總經(jīng)理。崔春擁有超過20年金融從業(yè)經(jīng)驗，足跡遍布銀行、信托、證券、公募基金等核心領域。
招商基金老將鐘文岳，自2015年6月至2023年6月在招商基金任職8年，曾任公司黨委副書記、常務副總經(jīng)理等職。2023年7月，他調(diào)任招銀理財任黨委副書記、總裁，2025年5月又重新回歸招商基金，現(xiàn)任黨委副書記、總經(jīng)理。
此外，也有一些公募的新任總經(jīng)理來自于公司內(nèi)部提拔。12月5日，信達澳亞基金方敬正式升任總經(jīng)理，其自2020年8月加入公司，曾任投資管理部負責人、副總經(jīng)理，5年任職經(jīng)歷使其對公司業(yè)務有深度認知。興證全球基金在莊園芳升任董事長后，陳錦泉接棒總經(jīng)理。2010年，陳錦泉加入興證全球基金，在興證全球基金任職期間，曾歷任副總經(jīng)理、固定收益部總監(jiān)、專戶投資部總監(jiān)等多個核心崗位。
積極參與行業(yè)改革創(chuàng)新
“具有穩(wěn)定股權結構的大中型公募，高管變動更多遵循股東戰(zhàn)略安排，對日常經(jīng)營沖擊有限。不過，伴隨新力量的入局，也不排除部分公司將迎來經(jīng)營戰(zhàn)略的重大調(diào)整?！鄙鲜龌鹪u價人士指出，公募機構正亟需兼具創(chuàng)新意識與整合能力的領導者，推動自身向高質(zhì)量的金融服務商轉(zhuǎn)型。
一些新掌舵人的新理念以及成效開始顯現(xiàn)。招商基金在鐘文岳回歸后戰(zhàn)略布局成效顯著。公司9月發(fā)行的主動權益產(chǎn)品招商均衡優(yōu)選一日募集超50億元，觸發(fā)比例配售；10月以來，公司旗下港股通科技ETF、800現(xiàn)金流ETF等多只指數(shù)基金相繼成立，其中中證A50ETF聯(lián)接基金募集規(guī)模超8億元；11月，公司還與新西蘭交易所旗下機構及中國銀行新西蘭子行簽署合作備忘錄，發(fā)力跨境投資產(chǎn)品，助力資本市場高水平對外開放。
博時基金董事長張東在四季度投資聯(lián)席會議上明確表示，將以服務國家戰(zhàn)略為抓手，打造中國特色一流資管機構，積極參與行業(yè)改革創(chuàng)新。
興證全球基金在莊園芳升任董事長、陳錦泉接棒總經(jīng)理后，業(yè)務拓展開展順利。莊園芳擔任總經(jīng)理期間著力推動的公司首只ETF近期完成募集，凈認購金額約11.57億元，成為四季度發(fā)行規(guī)模最大的公募ETF產(chǎn)品。
此外，一些中小公募的掌舵人上任后，迅速調(diào)動各種資源，實現(xiàn)了管理規(guī)模的大幅提升。例如，華南一家小型公募基金今年三季度規(guī)模增幅達1.52倍，整體規(guī)模超過100億元，創(chuàng)下歷史第二高水平。該公司的總經(jīng)理在今年3月上任，曾在大股東處任職多年，擁有逾30年金融行業(yè)經(jīng)驗。華北一家小型公募的總經(jīng)理和董事長今年雙雙換人，來自股東方的掌舵人對公司進行了大刀闊斧的改革，在業(yè)務上也取得了令人矚目的成績。
行業(yè)競爭加劇
破局之道仍需探索
公募股東方推動具有股東方背景的新掌舵人上任，核心是可以通過優(yōu)化管理層完善公司治理，打通股東與機構的資源鏈路，實現(xiàn)渠道、資金與投研能力的高效協(xié)同，為公司在行業(yè)激烈競爭中筑牢根基奠定基礎。然而，未來仍需攻克多重挑戰(zhàn)。
公募基金行業(yè)競爭持續(xù)加劇，如何在現(xiàn)有基礎上實現(xiàn)突破？如何進行精準的戰(zhàn)略布局？對新掌舵人們提出更高要求。一些中小公募面臨規(guī)模增長困局，即便是中大型公募也面臨不進則退的激烈競爭。與此同時，銀行理財子公司、外資資管機構加速入局，進一步擠壓了公募基金的市場空間。
在追求短期規(guī)模上，一些中小公募的新掌舵人急功近利，并不可取，這只能解決短期問題，而對公司投研團隊能力提升卻毫無益處。究其本質(zhì)，這類短期規(guī)模增長并非源于公司核心投研能力的提升、產(chǎn)品業(yè)績的穩(wěn)步增長等“真本事”，更多是依靠不可持續(xù)的模式營造虛假繁榮。
費率改革、績效考核等新規(guī)的落地，也對行業(yè)產(chǎn)生了深遠影響。如管理費下行導致行業(yè)利潤空間收窄，債基新規(guī)或?qū)⒆尮紓偁幐窬种匦孪磁?。對于一些債基?guī)模占比較高的公募而言，如何應對債基新規(guī)導致的債基規(guī)?？s水問題，變得極為迫切。業(yè)績比較基準新規(guī)的出臺，勢必會對行業(yè)主題主動權益基金造成影響，新掌舵人需應對基金產(chǎn)品偏離業(yè)績比較基準的難題。在“固收+”需求不斷提升的當下，新掌舵人如何抓住戰(zhàn)略機遇期，也極為重要。
