證券時報
張彤
2025-08-18 20:30
加密貨幣，集體殺跌！
今日（8月18日），加密貨幣市場大幅跳水，截至記者發(fā)稿時，比特幣跌破11.5萬美元，24小時內(nèi)跌幅接近3%；以太坊、Solana、艾達幣跌超6%。Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時內(nèi)，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉超5億美元，爆倉人數(shù)超過13萬人。
美股開盤后，加密貨幣概念股也集體下跌，DeFi Development跌超6%，BMNR跌近5%，嘉楠科技跌超2%，Coinbase、微策投資、Circle跌1%。
分析人士指出，加密貨幣此輪殺跌，受多方面因素影響，資金獲利回吐是主要原因之一。此外，美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱，以及美國財政部長貝森特的最新言論，也打擊了幣圈的信心。
大跳水，超13萬人爆倉
近期，加密貨幣市場劇烈波動。上周，比特幣將歷史新高推升至12.4萬美元以上；以太坊價格也一度逼近4800美元，距離2021年11月觸及的紀錄高點不到100美元。不過，回調(diào)也來得很快。最近幾天，加密貨幣市場持續(xù)下跌。8月18日，比特幣、以太坊等再度殺跌。
截至記者發(fā)稿時，24小時內(nèi)，比特幣跌近3%報11.49萬美元，以太坊跌超6%并跌破4300美元。其他加密貨幣也紛紛大跌，Hyperliquid跌超9%，Sui跌超8%，艾達幣、Solana跌超6%，BNB跌超3%。CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，加密貨幣市場總市值已跌至4萬億美元下方，現(xiàn)報3.88萬億美元。
此輪殺跌，又導(dǎo)致不少人爆倉。Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時內(nèi)，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉5.51億美元，被爆倉人數(shù)超過13萬人。其中，多單爆倉4.82億美元，空單爆倉超6900萬美元。也就是說，近九成為多單爆倉。最大單筆爆倉單發(fā)生在Bitmex-XBTZ25，價值782.50萬美元。
BTCMarkets的加密貨幣分析師Rachael Lucas表示，現(xiàn)貨ETF的資金流動數(shù)據(jù)表明，此次市場下跌更多是資本輪動所致，而非投資者信心崩潰。上周五，資金從灰度（Grayscale）和方舟投資（Ark Invest）的比特幣ETF流出，而貝萊德的IBIT則繼續(xù)吸引資金凈流入。根據(jù)SoSoValue的數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨以太幣ETF也呈現(xiàn)類似趨勢。
Rachael Lucas稱，“雖然整體每日資金流動略有下降，但機構(gòu)參與的廣度仍然很大，這表明投資者正將資金整合到成本更低的產(chǎn)品中，而非完全退出市場?！?/p>
美國財政部長貝森特上周的表態(tài)，也在一定程度上打擊了加密貨幣市場信心。
“我們不會購買這些資產(chǎn)。” 貝森特當?shù)貢r間14日接受媒體采訪時表示，美國政府不會進行新的比特幣購買，而是將利用價值150億至200億美元的已沒收比特幣來填充該儲備，這些比特幣來自刑事或民事資產(chǎn)沒收程序或作為罰款的抵償。這意味著其比特幣儲備的建立將不會動用新的財政預(yù)算。
不過，幾小時后，貝森特在X平臺發(fā)文軟化了上述立場。他表示，被美國政府沒收的比特幣將成為戰(zhàn)略儲備的基礎(chǔ)，同時財政部承諾探索“預(yù)算中性”的路徑來獲取更多比特幣，以實現(xiàn)特朗普將美國打造成“世界比特幣超級大國”的承諾。
美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱，引發(fā)避險行為
Kronos Research首席投資官Vincent Liu表示，比特幣近期的下跌反映出在美國通脹超出預(yù)期的背景下，投資者情緒趨于謹慎。通脹高企降低了美聯(lián)儲降息的希望，推強了美元，并助長了避險行為。
此前，美國消費者價格指數(shù)低于預(yù)期，推動比特幣創(chuàng)下歷史新高，但這一波上漲勢頭因隨后公布的7月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）而戛然而止。
8月14日披露的數(shù)據(jù)顯示，美國7月PPI環(huán)比上漲0.9%，大幅高于6月份的零增長和市場預(yù)期的0.2%，為2022年6月以來的最大漲幅；該指數(shù)同比漲幅為3.3%，大幅高于6月份的2.3%和市場預(yù)期的2.6%，為今年2月以來的最高水平。遠超市場預(yù)期PPI數(shù)據(jù)，顯示美國產(chǎn)業(yè)鏈上游面臨新一輪通脹壓力。
分析師表示，PPI數(shù)據(jù)削弱了市場對9月美聯(lián)儲大幅降息的希望。根據(jù)CME Fedwatch數(shù)據(jù)，市場預(yù)期已從50個基點的降息轉(zhuǎn)向更為溫和的25個基點降息。“交易員們正在觀望，等待更明確的宏觀經(jīng)濟和加密貨幣信號，然后再重新入市。”Vincent Liu說道。
另據(jù)第一財經(jīng)報道，牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學(xué)家施瓦茨（Bob Schwartz）表示， 盡管美聯(lián)儲9月降息的前景更多地取決于即將公布的勞動力市場數(shù)據(jù)，但7月的混合通脹數(shù)據(jù)使美聯(lián)儲感到不舒服。目前，關(guān)稅的傳導(dǎo)不均，并將在未來幾個月繼續(xù)推高通脹。他認為，政策制定者可能很難從長期通脹壓力中梳理出一次性關(guān)稅效應(yīng)。
施瓦茨表示，圍繞通脹的不確定性將使聯(lián)邦公開市場委員會的不少成員對降息持謹慎態(tài)度。除了7月份疲軟的就業(yè)報告外，更廣泛的商業(yè)和勞動力市場數(shù)據(jù)與經(jīng)濟彈性保持一致。他進一步解釋道，接下來市場注意力將集中在杰克遜·霍爾研討會上。美聯(lián)儲主席鮑威爾周五的主題演講將受到密切關(guān)注，以尋找任何對降息預(yù)期的暗示或阻力。
國泰海通證券指出，美國通脹數(shù)據(jù)反映關(guān)稅傳導(dǎo)較慢，降息預(yù)期進一步強化，但未來通脹預(yù)期抬頭，預(yù)計仍將對美聯(lián)儲降息幅度有所掣肘。當前全年3次的降息預(yù)期過于樂觀，后續(xù)將有所收斂。后續(xù)關(guān)注8月21至23日召開的杰克遜·霍爾全球央行年會，鮑威爾或?qū)⒍ㄕ{(diào)后續(xù)貨幣政策取向。
校對：呂久彪
