國際金融報
左宇
2025-08-15 21:52
南向資金狂涌！
南向資金正加速流入港股，8月15日，南向資金凈買入約358.76億港元，刷新歷史最高單日凈買入紀錄，今年累計凈流入達9389.21億港元，已遠超去年全年8078.69億港元。
展望后市，有券商機構(gòu)預(yù)測，全年南向凈流入規(guī)模有望超過1.2萬億元，將為港股資金蓄水池提供源源不斷的“活水”。另外，港股稀缺性資產(chǎn)越來越集聚也有望吸引外資回流。摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅（Laura Wang）團隊表示，在全球多頭基金連續(xù)兩個月凈買入中國股票之后，預(yù)計重返中國股市的趨勢將“更為強勁”。
南向資金爆買
8月15日，南向資金凈買入約358.76億港元，刷新歷史最高單日凈買入紀錄。其中，滬港股通凈流入約197.12億港元，深港股通凈流入約161.65億港元。
全天南向資金成交金額約1796.22億港元，為近三周高位，相當于恒指當日成交額的57.44%。
港交所數(shù)據(jù)顯示，今日南向資金大幅凈買入阿里巴巴14.54億港元，凈買入騰訊控股14.07億港元，凈買入美團12.47億港元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，本周南向資金累計凈流入約381.21億港元，流入規(guī)模環(huán)比上周驟增約75%。今年以來南向資金累計凈流入9389.21億港元，已遠超去年全年8078.69億港元。
個股方面，近7天南向資金大幅凈買入小米集團36.28億港元，阿里巴巴33.04億港元，中國人壽13.53億港元，騰訊控股10.50億港元；大幅凈賣出快手23.56億港元。
市場層面，今日港股三大指數(shù)調(diào)整，截至收盤，恒生指數(shù)跌0.98%，報收25270.07點；恒生科技指數(shù)跌0.59%，報收5543.17點；國企指數(shù)跌0.98%，報收9039.09點。
其中，券商板塊逆勢爆發(fā)，截至收盤，中信建投證券、中國銀河、中金公司分別大漲10.98%、9.48%、8.50%。
消息面上，A股市場成交額攀升至2.3萬億元人民幣，兩融余額同步突破2萬億元人民幣，連續(xù)第二個交易日實現(xiàn)雙破2萬億。此外，多數(shù)券商財報預(yù)告顯示業(yè)績大幅增長，一級與二級市場持續(xù)回暖為未來業(yè)績增長提供支撐。
另外，港股半導(dǎo)體板塊亦集體走強，截至收盤，英諾賽科、華虹半導(dǎo)體、貝克微分別大漲17.38%、5.21%、5.08%。
方正證券在最新發(fā)布的報告中表示，堅定看好半導(dǎo)體兩大方向：自主可控與端側(cè)AI。方正證券指出，自主可控是半導(dǎo)體最強主線，從AI算力到制造再到封測，國產(chǎn)供應(yīng)鏈正在加強配套。
銀行股集體調(diào)整，截至收盤，民生銀行、郵儲銀行、工商銀行均跌超3%。
后市如何演繹？
有分析指出，南向資金的創(chuàng)紀錄流入是基于港股估值優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)升級紅利及政策托底的綜合反映。盡管外部擾動仍存，但中期來看，港股在科技產(chǎn)業(yè)周期上行、中報業(yè)績驗證及流動性寬松的三重支撐下，仍具顯著配置價值。
展望港股后市，國泰海通證券發(fā)布研報稱，港股有望繼續(xù)延續(xù)牛市走勢，增量資金繼續(xù)流入和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢是兩大驅(qū)動因素。年內(nèi)后續(xù)港股資金流出整體壓力或相對可控，全年南向凈流入規(guī)模有望超過1.2萬億元，為港股資金蓄水池提供源源不斷的“活水”。
國泰海通進一步表示，港股稀缺性資產(chǎn)越來越集聚也有望吸引外資回流。近年來外資持續(xù)流出港股市場，當下外資配置中國資產(chǎn)的比例已降至歷史低位，接下來外資或?qū)⑦呺H改善。后續(xù)A股赴港融資節(jié)奏或加快，這或也將吸引國際長線資金，其主要緣于兩大因素：
一是從市場特性看，相較于A股市場受本土資金主導(dǎo)和制度約束，國際資金更傾向于配置港股；
二是從資產(chǎn)供給看，過去港股缺乏能代表中國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的硬科技、特色消費等核心資產(chǎn)，A股核心資產(chǎn)登陸港股，有望為國際資金提供更多選擇。
中信證券認為，半年報業(yè)績期將是港股行情是否延續(xù)的重要節(jié)點，隨著南向資金持續(xù)流入，預(yù)計市場將逐步由流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動，超預(yù)期的業(yè)績及指引上修個股將可能繼續(xù)受益。
中信證券還指出，“反內(nèi)卷”政策變化將成為行業(yè)定價的核心變量，建議關(guān)注直接受益的光伏、稀土、鋰及快遞領(lǐng)域，以及高景氣度的醫(yī)藥與科技板塊。此外，在內(nèi)地低利率環(huán)境下，稀缺性及業(yè)績穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)將迎來價值的重新評估。
責編：戰(zhàn)術(shù)恒
排版：劉珺宇
校對：姚遠
