券商中國
2025-08-14 20:45
重大違法強制退市風險在前，*ST蘇吳(600200)股價跌破1元/股，又將面臨退市風險。
多重退市風險壓頂
8月14日，*ST蘇吳股票收盤價為0.99元/股，首次低于1元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于1元，公司股票可能被上交所終止上市交易。
今年以來，*ST蘇吳股價持續(xù)下行，當前股價較年初已跌去近9成，市值僅為7億元。截至今年一季度末，公司股東約為8.62萬戶。
股價不振的背后，是*ST蘇吳內(nèi)部控制及基本面的持續(xù)惡化。
今年7月13日，*ST蘇吳因信息披露違法違規(guī)，收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。經(jīng)查，子公司江蘇吳中進出口有限公司、中吳貿(mào)易發(fā)展(杭州)有限公司、江蘇吳中海利國際貿(mào)易有限公司通過與浙江優(yōu)諾德貿(mào)易有限公司等多家關(guān)聯(lián)公司開展無商業(yè)實質(zhì)的貿(mào)易業(yè)務(wù)，虛增營業(yè)收入、營業(yè)成本和利潤。前述行為導(dǎo)致*ST蘇吳在2020年至2023年年度報告中分別虛增營業(yè)收入4.95億元、4.69億元、4.31億元、3.77億元，占當期披露營業(yè)收入的26.46%、26.39%、21.26%、16.82%；分別虛增利潤總額1458.27萬元、2027.12萬元、1992.42萬元、2121.94萬元，占當期披露利潤總額的2.89%、51.65%、26.42%、29.81%。
按照相關(guān)規(guī)定，上述事項將觸及重大違法退市情形，可能被實施重大違法強制退市。截至目前，*ST蘇吳尚未收到正式處罰決定。
除重大違法強制退市風險外，*ST蘇吳還面臨財務(wù)類退市風險。
目前，因2024年財務(wù)報告被年審機構(gòu)出具無法表示意見的審計報告，公司股票已被上交所實施退市風險警示，與此同時，公司2024年度內(nèi)部控制亦被出具無法表示意見的審計報告，被疊加實施其他風險警示。
關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用是*ST蘇吳另一大困擾。經(jīng)自查，截至2024年年度報告披露日，公司間接控股股東浙江復(fù)基控股集團有限公司的其他關(guān)聯(lián)方企業(yè)占用上市公司7.69億元待歸還。
核心醫(yī)美產(chǎn)品陷代理權(quán)糾紛
業(yè)務(wù)方面，*ST蘇吳主要業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)藥、醫(yī)美兩大板塊。
2024年1月，公司核心產(chǎn)品AestheFill（艾塑菲）獲得國家藥品監(jiān)督管理局的上市許可，拉動醫(yī)美板塊業(yè)績大幅增長。2024年，艾塑菲銷售收入為3.26億元，占上市公司總營收的20.42%，毛利2.69億元，占上市公司毛利的34.8%；今年一季度，艾塑菲營收、毛利分別為1.13億元、9243.51萬元，分別占公司總營收、總毛利的35.55%、45.77%。
據(jù)悉，*ST蘇吳控股孫公司達透醫(yī)療器械（上海）有限公司（以下簡稱“達透醫(yī)療”）擁有艾塑菲在中國內(nèi)地的獨家銷售代理權(quán)，根據(jù)協(xié)議約定，獨家代理權(quán)有效期至2032年8月28日。
不過，前述代理權(quán)尚未到期，達透醫(yī)療卻在2025年7月18日收到艾塑菲研發(fā)方Regen Biotech,Inc（以下簡稱“Regen公司”）解約函，后者要求撤銷達透醫(yī)療作為艾塑菲在中國內(nèi)地獨家經(jīng)銷商的所有相關(guān)授權(quán)，并不再接受達透醫(yī)療發(fā)送的任何訂單。公開資料顯示，Regen公司已于今年7月成為另一家A股醫(yī)美公司愛美客(300896)的控股子公司。
對于解約的原因，Regen公司認為，達透醫(yī)療將獨家經(jīng)銷業(yè)務(wù)實際轉(zhuǎn)讓給其控股股東江蘇吳中美學生物科技有限公司（“吳中美學”），違反協(xié)議約定，同時*ST蘇吳在今年上半年公告中披露了多項違規(guī)、調(diào)查及處罰事項，嚴重影響艾塑菲在中國內(nèi)地地區(qū)的聲譽。
面對前述情況，*ST蘇吳已采取措施應(yīng)對。8月11日晚間，公司公告稱，達透醫(yī)療就Regen公司違約事項向深圳國際仲裁院提起仲裁，并于2025年8月7日獲得受理立案。達透醫(yī)療仲裁請求確認《獨家代理協(xié)議》有效并繼續(xù)履行，若上述仲裁請求未得到支持，初步索賠損失將達16億元。
