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又一家大型公募基金公司加入自購（指基金公司使用固有資金投資自家產(chǎn)品）隊(duì)伍。

8月11日，南方基金公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，公司于近期陸續(xù)運(yùn)用固有資金投資旗下權(quán)益基金（共3只產(chǎn)品），合計(jì)投資金額將不少于2.3億元，并承諾至少持有1年以上。

這已是近半個(gè)月來第四家披露自購事宜的公募基金公司。此前，工銀瑞信基金、泰康基金、方正富邦基金也曾分別公告自購事宜，并且，這3家基金公司也都選擇了權(quán)益類基金為投資標(biāo)的。

受訪人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，多家基金公司同期自購具有明確信號意義，釋放出機(jī)構(gòu)對當(dāng)前市場估值合理性的認(rèn)可。不過，“基金公司自購”是積極信號，但并非絕對保證，也并非市場反轉(zhuǎn)的“精確指標(biāo)”，投資者入市仍要警惕風(fēng)險(xiǎn)。

近半月4家公募啟動(dòng)自購

自7月28日以來，方正富邦基金、泰康基金、工銀瑞信基金、南方基金陸續(xù)公告了自購計(jì)劃。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，4家基金公司的自購標(biāo)的均為權(quán)益類基金，且都承諾至少持有1年，合計(jì)自購金額或超過2.6億元。

其中，南方基金的自購計(jì)劃最為引人注目。具體來看，該公司計(jì)劃于近期陸續(xù)運(yùn)用固有資金投資旗下權(quán)益基金南方中證A500ETF聯(lián)接A、南方標(biāo)普中國A股大盤紅利低波50ETF聯(lián)接A、現(xiàn)金流ETF南方，合計(jì)投資金額將不少于2.3億元。

方正富邦基金的自購金額也相對較大。該公司于7月28日公告稱，自7月24日起陸續(xù)運(yùn)用固有資金自購旗下權(quán)益類公募基金，自購金額合計(jì)將不少于2500萬元，但未說明具體投資標(biāo)的。

泰康基金的自購對象同樣為權(quán)益指數(shù)產(chǎn)品，但自購金額相對較小。根據(jù)相關(guān)公告，該公司已于8月5日運(yùn)用固有資金155萬元申購泰康港股通中證香港銀行投資指數(shù)型發(fā)起式基金C類。

此外，與上述3家略有不同的是，工銀瑞信基金此次自購的對象為一只新發(fā)產(chǎn)品，目前正處于發(fā)售期。

據(jù)悉，該公司及其高級管理人員、擬任基金經(jīng)理將共同出資不低于1000萬元認(rèn)購工銀瑞信臻選回報(bào)混合型基金，最終認(rèn)購申請確認(rèn)金額以基金注冊登記機(jī)構(gòu)計(jì)算并確認(rèn)的結(jié)果為準(zhǔn)。

對于自購旗下權(quán)益類基金的原因，南方基金、工銀瑞信基金均表示，是基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心。

南方基金表示，中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大活力與韌性，是支撐資本市場長期向好的基石。從估值角度看，中國股市當(dāng)前的投資性價(jià)比優(yōu)勢尤為突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，滬深300指數(shù)、恒生指數(shù)市盈率分別為13.93倍、11.83倍，均低于標(biāo)普500（26.89倍）、日經(jīng)225（18.88倍）等主要成熟市場股指。綜合來看，中國股市處于全球市場的“估值洼地”，為長期投資者提供了布局良機(jī)。

公募基金公司自購的動(dòng)作被看作是一種積極信號。

“基金公司此時(shí)自購，既是為了向市場傳遞對資本市場的信心，穩(wěn)定投資者情緒，也是通過與投資者利益綁定增強(qiáng)信任，同時(shí)可能認(rèn)為當(dāng)前是較好的布局時(shí)機(jī)，通過自購把握潛在收益?！背啃牵ㄖ袊┗鹧芯恐行目偙O(jiān)孫珩向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。

她談道，多家基金公司同期自購具有明確信號意義，釋放出機(jī)構(gòu)對當(dāng)前市場估值合理性的認(rèn)可，以及對中長期投資價(jià)值的信心。

基民應(yīng)理性看待自購

實(shí)際上，公募基金自購潮已持續(xù)了一段時(shí)間。

一些基金公司在今年內(nèi)兩度發(fā)布自購公告。例如，前述方正富邦基金還曾在今年4月下旬出資500萬元自購旗下自由現(xiàn)金流ETF；大成基金在今年6月運(yùn)用固有資金2000萬元認(rèn)購旗下一只主動(dòng)權(quán)益基金后，又在7月，與公司高級管理人員、擬任基金經(jīng)理共同出資不低于1000萬元認(rèn)購了一只新發(fā)主動(dòng)權(quán)益基金。

總體上看，年內(nèi)已實(shí)施自購的公募基金管理人數(shù)量，突破100家。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至8月11日，2025年以來，共有127家基金管理人自購，涉及股票型基金、混合型基金、債券型基金等。其中，公募年內(nèi)自購股票基金、混合型基金的金額（凈申購）分別超過15億元、8億元。

基金公司層面，自購股票型基金較多的基金公司包括天弘基金、華泰柏瑞基金、博時(shí)基金、富國基金、華夏基金等。尤其是前兩家基金公司，其今年內(nèi)凈申購股票型基金的金額均超過1億元。

格上基金研究員畢夢姌向記者分析，2025年初，中國證監(jiān)會(huì)提出引導(dǎo)基金公司將每年利潤的一定比例自購旗下權(quán)益類基金，這一政策直接推動(dòng)了本輪自購潮?；鸸就ㄟ^自購不僅履行了監(jiān)管要求，也強(qiáng)化了自身作為資本市場“穩(wěn)定器”的角色，向市場傳遞“與投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的信號。

“對于新發(fā)基金，自購行為能有效提升產(chǎn)品吸引力。基金公司通過自有資金認(rèn)購，向投資者證明其對產(chǎn)品投資策略和基金經(jīng)理能力的信任，降低投資者對新發(fā)產(chǎn)品的顧慮。此外，自購行為還能緩解存量基金的贖回壓力，對存續(xù)和品牌聲譽(yù)的維護(hù)有著正向作用?！碑厜魥樳M(jìn)一步談道。

那么，對于基民而言，在篩選投資標(biāo)的時(shí)，“基金公司自購”可以作為一個(gè)重要指標(biāo)嗎？

畢夢姌認(rèn)為，“基金公司自購”是積極信號，但并非絕對保證，也并非市場反轉(zhuǎn)的“精確指標(biāo)”，投資者入市仍要警惕風(fēng)險(xiǎn)。從利益一致性的角度來看，基金公司自購的基金可能會(huì)更加用心地運(yùn)作和管理。但自購行為并不能真實(shí)反映基金的投資價(jià)值，不建議作為主要的指標(biāo)來選擇基金。

另外，畢夢姌表示，大額自購和長期鎖定期更具說服力，表明基金公司對產(chǎn)品的長期信心。而基金公司自購的規(guī)模相對于整個(gè)基金市場來說通常較小，對基金業(yè)績的影響可能并不顯著。而且，自購行為可能只是一次性的或短期的，不能保證該基金在未來還能享受資源和精力的持續(xù)投入。

“即使基金公司自購，若宏觀經(jīng)濟(jì)下行或外部沖擊，如地緣政治沖突加劇，也會(huì)導(dǎo)致市場整體下跌，自購產(chǎn)品仍可能虧損。建議投資者持續(xù)關(guān)注持倉變化，即通過基金季報(bào)、公告等渠道，跟蹤自購基金的持倉調(diào)整和規(guī)模變動(dòng)，避免盲目跟風(fēng)。理性投資者應(yīng)將自購行為作為篩選基金的輔助指標(biāo)，而非唯一依據(jù)。”畢夢姌談道。

孫珩亦表示，“基金公司自購可作為篩選基金的參考指標(biāo)之一，因?yàn)樽再忬w現(xiàn)公司對產(chǎn)品的信心和與投資者利益綁定的態(tài)度，但非唯一標(biāo)準(zhǔn)，需結(jié)合基金經(jīng)理能力、投資策略等綜合判斷。”

她建議，普通投資者需注意自購金額占比（避免小額象征性自購）、鎖定期（長期持有承諾更具誠意），以及自購主體（公司或高管自購的說服力差異），同時(shí)警惕短期市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不盲目跟風(fēng)。