證券時報網(wǎng)
張一帆
2025-08-06 22:24
近日，證監(jiān)會公布的《證券、基金經(jīng)營機構(gòu)行政許可申請受理及審核情況公示》顯示，廣發(fā)資管已不在“資產(chǎn)管理機構(gòu)開展公募基金管理業(yè)務(wù)資格審批公示”名單中。
這一變化，也標(biāo)志著廣發(fā)資管歷時近兩年半的公募牌照申請進(jìn)程告一段落，也為當(dāng)前券商資管競爭激烈的公募化轉(zhuǎn)型之路增添了變數(shù)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2022年5月，證監(jiān)會頒布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及其配套規(guī)則，適度放寬同一主體持有公募牌照數(shù)量限制。這一政策調(diào)整為渴望在公募基金領(lǐng)域分得一杯羹的券商資管帶來了新機遇。在此背景下，2023年成為券商資管申請公募牌照的“爆發(fā)年”，6家券商資管先后遞交了公募牌照申請，廣發(fā)資管亦在其中。不過這6家中，僅有招商資管和興證資管順利獲批。
廣發(fā)資管退出公示名單
公開資料顯示，2023年1月19日，廣發(fā)資管向證監(jiān)會遞交了公募基金管理人資格申請材料，并被正式接收，是當(dāng)年繼招商資管后，第二家遞交申請材料的券商資管。在廣發(fā)資管之后，當(dāng)年還有興證資管、光證資管、安信資管（現(xiàn)國證資管）和國金資管陸續(xù)遞交申請材料。
彼時，市場對廣發(fā)資管的申請寄予厚望。若申請獲批，廣發(fā)證券將憑借控股廣發(fā)基金和參股易方達(dá)基金，再加上廣發(fā)資管的公募牌照，直接或間接擁有3張公募基金牌照，在公募基金領(lǐng)域的布局將更加完善。
此后，廣發(fā)資管申請進(jìn)展較為緩慢，始終停留在受理階段。直至2025年8月1日，證監(jiān)會公布的信息顯示，廣發(fā)資管已從“資產(chǎn)管理機構(gòu)開展公募基金管理業(yè)務(wù)資格審批公示”名單中消失。盡管目前尚不清楚廣發(fā)資管退出的具體原因，但有業(yè)內(nèi)人士猜測，這或與市場環(huán)境、審核節(jié)奏以及公司戰(zhàn)略調(diào)整等因素有關(guān)。
實際上，不僅是廣發(fā)資管，其他未獲批的券商資管審批進(jìn)展同樣緩慢，其中僅有國證資管的審批在2024年3月從受理進(jìn)入審查階段。另外，自2023年11月興證資管獲批公募牌照后，再無新的券商資管獲批。
獲批券商資管加速轉(zhuǎn)型
對于券商資管而言，搶灘公募牌照背后，有著深刻的行業(yè)背景和轉(zhuǎn)型壓力。一方面，公募牌照能極大拓寬資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)邊界，提升機構(gòu)市場影響力和資金募集能力；另一方面，更為緊迫的是，參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)型迫在眉睫。按照業(yè)內(nèi)共識，2025年底將是參公大集合產(chǎn)品完成轉(zhuǎn)型的最后期限。在此背景下，取得公募牌照，將參公大集合產(chǎn)品順利轉(zhuǎn)型為公募基金，成為眾多券商資管的首選路徑。
截至2025年5月，證券行業(yè)中僅有14家券商及券商資管子公司取得公募牌照，公募牌照的稀缺性不言而喻。其中，招商資管和興證資管就是在2023年那場“申請潮”中順利獲批的2家券商資管。
2023年7月，招商資管獲得公募牌照，成為“一參一控一牌”新規(guī)實施后首家獲批該資格的券商資管。隨后，招商資管啟動將旗下7只參公大集合產(chǎn)品變更為公募基金的程序。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，截至2025年上半年，該變更已悉數(shù)完成。
同樣，興證資管亦是如此。2023年11月，興證資管取得公募牌照。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2025年以來，興證資管已將旗下2只參公大集合轉(zhuǎn)為公募基金。8月4日，興證資管再次發(fā)布公告稱，計劃將1只參公大集合變更為公募基金。
廣發(fā)資管變更產(chǎn)品管理人
對于尚未取得公募牌照的券商資管而言，參公大集合產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型之路則顯得更為艱難。目前，主要有清盤、轉(zhuǎn)為私募產(chǎn)品或移交管理人三種選擇。從實際操作來看，將旗下參公大集合產(chǎn)品移交給同一集團(tuán)旗下的控股基金公司，成為多數(shù)券商資管的無奈之舉。其中，典型案例包括中信證券資管將產(chǎn)品移交至華夏基金、中金公司將產(chǎn)品移交至中金基金等?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2025年以來，中信證券資管陸續(xù)申請將旗下19只參公大集合產(chǎn)品移交至華夏基金。
早在2023年8月，方正證券就將旗下的方正金立方一年持有期集合計劃移交至方正富邦基金，成為行業(yè)內(nèi)參公大集合移交公募基金公司的首例。此后，國元證券、東海證券、華安資管、國證資管等都宣布將旗下參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)至同一集團(tuán)的基金公司名下。
同樣，2025年以來，廣發(fā)資管已分批申請將旗下10只產(chǎn)品進(jìn)行變更注冊。如，自7月9日起，廣發(fā)資管智薈廣易六個月持有期混合型基金中基金（FOF）集合資產(chǎn)管理計劃變更為廣發(fā)智薈多元配置六個月持有期混合型基金中基金（FOF），集合計劃的管理人由廣發(fā)資管變更為廣發(fā)基金。
廣發(fā)證券2024年年報顯示，截至2024年12月末，廣發(fā)資管合計管理規(guī)模2535.16億元，較2023年末增長23.87%。另外，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，廣發(fā)資管旗下參公大集合產(chǎn)品規(guī)模合計325.39億元，其中貨幣型產(chǎn)品規(guī)模就達(dá)304.43億元，占比逾九成。
