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8月5日晚間，成都經(jīng)信局官微發(fā)布消息，2025年6月，全市汽車產(chǎn)業(yè)延續(xù)前五個(gè)月的快速增長態(tài)勢，當(dāng)月完成汽車產(chǎn)量8萬輛，同比增長21%，環(huán)比增長25%；1—6月，全市汽車產(chǎn)量、產(chǎn)值同比分別增長27.4%、23.9%。

國海證券認(rèn)為，以舊換新政策支持下汽車景氣可期，繼續(xù)看好汽車板塊機(jī)會(huì)。2024年以舊換新政策催化下乘用車銷量表現(xiàn)超預(yù)期，2025年以舊換新政策延續(xù)，對汽車消費(fèi)向上形成支撐，看好汽車板塊投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：1）自主崛起新階段，自主崛起大周期維度進(jìn)入高端化發(fā)展的戰(zhàn)略進(jìn)攻時(shí)刻，具有30萬元以上優(yōu)質(zhì)供給的車企有望明顯受益；2）高階智駕“平價(jià)化”有望大幅提升高階智駕滲透率，領(lǐng)先整車和相關(guān)零部件受益；3）出口環(huán)境較為復(fù)雜，看好自身經(jīng)營周期向上的優(yōu)質(zhì)零部件公司；4）商用車方面，重卡內(nèi)需三年低位運(yùn)行，2025年有望恢復(fù)；客車領(lǐng)域內(nèi)需出口有望繼續(xù)向上。

方正證券認(rèn)為，1）強(qiáng)勢車企新品周期密集開啟，細(xì)分市場格局有望加速重構(gòu)。2）“反內(nèi)卷”政策引導(dǎo)與行業(yè)自律雙輪驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)經(jīng)營環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。7月汽車市場整體折扣穩(wěn)定在25%，政策規(guī)范效果初步顯現(xiàn)。行業(yè)自律強(qiáng)化疊加政策引導(dǎo)，汽車產(chǎn)業(yè)競爭或?qū)膬r(jià)格競爭向價(jià)值競爭升級，經(jīng)營環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。3）7月為傳統(tǒng)汽車消費(fèi)淡季，隨著消費(fèi)旺季臨近，疊加頭部車企密集新品投放，行業(yè)需求有望觸底回升，推動(dòng)板塊進(jìn)入景氣上行周期。目前乘用車板塊動(dòng)態(tài)PE處于近5年39%分位，估值仍具修復(fù)空間，后續(xù)有望隨旺季銷量回暖同步擴(kuò)張。