券商中國
胡飛軍
2025-08-02 15:43
截至7月31日，公募基金市場已涌現(xiàn)12只（僅統(tǒng)計主代碼）年內(nèi)凈值增長率超過100%的“翻倍基”。同時，這些業(yè)績亮眼的產(chǎn)品多數(shù)聚焦創(chuàng)新藥、醫(yī)藥生物、醫(yī)療保健等主題，其優(yōu)異表現(xiàn)與港股創(chuàng)新藥板塊的持續(xù)走強密切相關(guān)。
港股創(chuàng)新藥板塊
走勢強勁
港股創(chuàng)新藥板塊的強勁表現(xiàn)，成為推動“翻倍基”業(yè)績的核心動力。具體來看，上述12只公募基金中，匯添富香港優(yōu)勢精選A以143.24%的年內(nèi)凈值增長率暫居榜首。作為一只重倉港股創(chuàng)新藥的QDII基金，該產(chǎn)品不僅是上半年的業(yè)績“冠軍基”，其二季度末的前十大重倉股也全部為港股創(chuàng)新藥個股。
主動權(quán)益類基金方面，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，除匯添富香港優(yōu)勢精選A外，還有長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選A、中銀港股通醫(yī)藥A等6只產(chǎn)品年內(nèi)凈值增長率均超100%。
指數(shù)基金也不甘示弱。截至7月31日，匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF、萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF、華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF、銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF等5只產(chǎn)品也躋身業(yè)績“翻倍基”行列。此外，還有18只基金年內(nèi)凈值增長率超過90%，其中多數(shù)同樣布局港股或創(chuàng)新藥等領(lǐng)域。
上述現(xiàn)象反映出，港股創(chuàng)新藥板塊自年初以來走勢強勁，相關(guān)主題基金通過精準(zhǔn)布局實現(xiàn)業(yè)績快速增長。華泰柏瑞基金研究部認(rèn)為，這主要受三大因素驅(qū)動：一是跨國藥企面臨“專利懸崖”帶來的合作需求激增，與中國創(chuàng)新藥企進入收獲期形成供需匹配；二是諸多生物科技公司未來三年到五年內(nèi)有望迎來盈虧平衡拐點；三是從研發(fā)到支付端的全方位政策支持，為行業(yè)發(fā)展注入強勁動力。
匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF基金經(jīng)理樂無穹在產(chǎn)品二季報中表示，2025年以來我國創(chuàng)新藥企“出?！辈椒ッ黠@加快，多筆大額海外授權(quán)交易落地，標(biāo)志著我國創(chuàng)新能力獲得全球認(rèn)可。同時，多家港股頭部創(chuàng)新藥企業(yè)盈利改善預(yù)期增強，疊加市場對創(chuàng)新藥板塊的認(rèn)可度提升，資金持續(xù)流入。匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF跟蹤國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，精準(zhǔn)捕捉了醫(yī)藥板塊中最具科技屬性的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
匯添富香港優(yōu)勢精選混合基金經(jīng)理張韡認(rèn)為，隨著市場風(fēng)險偏好回升，真正具備核心競爭力的創(chuàng)新藥企業(yè)將展現(xiàn)出長期成長價值。投資布局主要聚焦兩個方向：一是產(chǎn)品具有全球競爭力和成長空間的創(chuàng)新藥企，包括大型制藥公司和生物科技企業(yè)；二是進口替代率低、技術(shù)壁壘高的優(yōu)質(zhì)醫(yī)療設(shè)備耗材龍頭企業(yè)。
港股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
受資本青睞
今年以來，港股市場流動性的顯著改善和交投活躍度的提升，進一步增強了港股市場的韌性，也帶動其表現(xiàn)可圈可點。
華泰柏瑞基金在今年下半年宏觀策略展望時表示，上半年，恒生指數(shù)超20%的漲幅顯著跑贏全球主要市場，南下資金超7000億元的凈流入創(chuàng)下同期新高，港股市場增量驅(qū)動特征明顯，從互聯(lián)網(wǎng)到創(chuàng)新藥，越來越多港股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被全球資本所挖掘。
展望后市，華泰柏瑞基金認(rèn)為，在政策持續(xù)加碼下，港股市場的多元化擴容趨勢有望延續(xù)。此外，近年來港股上市企業(yè)自由現(xiàn)金流持續(xù)改善，回購規(guī)模不斷擴大，反映出企業(yè)質(zhì)量提升和股東回報意識增強，這些因素或?qū)楦酃墒袌龅拈L期穩(wěn)健表現(xiàn)奠定堅實基礎(chǔ)。
景順長城中證港股通創(chuàng)新藥ETF年內(nèi)凈值增長率為99.28%，該產(chǎn)品基金經(jīng)理張曉南和金璜認(rèn)為，當(dāng)前港股相較A股的折價優(yōu)勢依然明顯。疊加港股整體估值處于歷史較低位置，隨著企業(yè)盈利能力的改善和估值中樞的逐步抬升，港股市場的長期配置價值有望進一步顯現(xiàn)。
