券商中國
2025-12-16 16:07
今年三季度以來，全球存儲芯片市場出現一輪“史詩級”漲價潮。據第三方調研機構數據，存儲芯片領域兩大主要產品類別DRAM（內存）與NAND Flash（閃存）現貨價格9月至今均已累計上漲超過300%。
業(yè)內人士指出，與以往的漲價潮不同，此輪漲價潮由人工智能發(fā)展轉向應用中“以存代算”技術興起推動，且市場缺口在最近一兩年內很難補齊。
多位消費電子企業(yè)負責人、存儲行業(yè)專家對證券時報記者表示，2026年手機、電腦等主要的消費電子產品漲勢已定，消費電子企業(yè)或將祭出組合拳，具體表現為結構性漲價與降配、與產業(yè)鏈共擔成本等多管齊下，組合拳推出的時點可能是即將到來的元旦。
“以存代算”撬動周期
“這么短的時間這么大的漲幅，讓我非常震驚，也是我從業(yè)十幾年來第一次遇到?！睍r創(chuàng)意董事長倪黃忠對記者表示。
“我研究存儲產業(yè)大概20年，從來沒看到這么瘋狂的情況。”集邦咨詢資深研究副總經理吳雅婷說。
“無論閃存還是內存，現在錢不是重點，而是沒貨。”集邦咨詢資深研究副總經理郭祚榮說。
對于本輪存儲芯片漲價根源，倪黃忠對記者表示：“以前存儲漲價，基本都是手機容量倍增、原廠發(fā)生異常情況停產導致，但這次是存儲產品角色的轉變?！彼唧w指出，2023年至2024年，AI（人工智能）發(fā)展聚焦“百模大戰(zhàn)”，彼時各界比拼的主要是算力資源即GPU（圖形芯片）等，存儲比如HBM（高帶寬內存）等則作為AI算力部署中的一個成本部件，沒有與AI強關聯。
“但到了2025年，AI發(fā)展開始轉向應用，這就導致算力需求由訓練轉向推理，而推理需求遠遠大于訓練需求，同時應用落地的關鍵是降本，‘以存代算’技術的誕生，便是重要的轉折點?！源娲恪闪私当驹鲂У暮诵穆窂?，推動存儲產品從幕后走到了臺前，它也不再是AI算力中可有可無的配件，而是成為AI基礎設施集約化發(fā)展中的戰(zhàn)略性物資?！蹦唿S忠說，這次漲價超出所有人的預期，主要是AI的規(guī)模化應用帶來的結構性和長周期的缺貨，本質上是存儲從成本部件到戰(zhàn)略物資的轉型，重構了存儲市場的邏輯。
“以存代算”是一種通過優(yōu)化數據存儲來提升計算效率的技術范式，它繞過了傳統(tǒng)AI推理中?數據從存儲單元到計算單元的高速搬運環(huán)節(jié)?，通過將中間數據直接存儲在SSD（固態(tài)硬盤）等介質中，減少了對昂貴顯存的依賴，從而降低延遲和成本。
業(yè)內人士指出，一臺典型的AI服務器對DRAM需求量約為普通服務器的8倍、NAND Flash需求量約為普通服務器的3倍，且對芯片原廠而言，AI服務器產品利潤更豐厚，如同等規(guī)格的LPDDR5（一種內存），AI服務器溢價是智能手機的1.5倍，所以三星、美光和SK海力士全球存儲芯片市場三大主要原廠紛紛將主要產能轉向AI服務器相關產品，擠占了手機電腦等消費電子芯片的產能，進而導致存儲芯片市場結構性缺貨。
“供需失衡的預期引發(fā)了下游廠商的恐慌性采購和渠道商的惜售囤貨行為，在短期內放大了需求，加劇了價格的螺旋式上漲?！眳茄沛谜f。
手機筆電漲勢已定
此輪存儲結構性失衡情況短期預計緩解。吳雅婷告訴記者，此輪漲價與以往相比有幾大特點：一是買家更多元，因為有AI，買方變得更有力量；二是產品更復雜，以前主要是LPDDR、Server DRAM及PC DRAM這三種產品，現在新增了HBM、Graphics DRAM等；三是現在存儲行業(yè)采購是競價模式，買方必須要接受更高的價格，才有辦法吸引供應商，供應商話語權遠大于客戶話語權；四是產能制約問題，也是最大問題。吳雅婷說，存儲芯片擴產周期一般較漫長，通常需要三四年，且資本投入巨大?！凹幢阄覀兛吹焦态F在和未來資本支出一直上升，但是一個新廠房從宣布建設到落成至少要兩年，所以要看2028年之后會不會有更多的新廠出現，2026年、2027年的產能大幅擴張可能非常小?！?/p>
“這次AI基礎建設帶來長期算力需求結構的改變，這個缺口不是立即能滿足的，AI時代的來臨，已經開始改變整個高科技制造供應鏈的供給優(yōu)先順序。但是供給端需要時間調整，高科技產業(yè)的投資需要長時間投入?！奔钭稍冾檰枺ㄉ钲冢┯邢薰径麻L董昀昶也表達了類似觀點。
“2026年，智能手機整機價格會往上升。”吳雅婷預計?！艾F在新機定價非常艱難，大家也知道存儲漲價非常明顯，而且還在漲，所以想換機的可以抓緊?！币患又袊鴧^(qū)總裁李杰近日也表示。
存儲占電腦、手機BOM（物料清單）成本的10%—20%。近日，戴爾、惠普承認成本壓力，聯想已通知客戶新報價將大幅上調，最高漲幅或達20%。此外，今年秋季以來，vivo、小米、榮耀、OPPO、一加、realme等多款中高端旗艦新品集體漲價。
組合拳消化漲價
面對成本上漲，漲價是外界感知最明顯的一種方式，也是最簡單粗暴的方式，但在多位專家看來，并非最佳選擇。
“若將成本完全轉嫁給消費者，可能導致銷量下降，尤其是中低端市場對價格敏感度較高，因此完全轉嫁成本并非最佳選擇。企業(yè)需在成本控制、產品調整和價格策略之間找到平衡，以維持市場競爭力，同時避免需求大幅萎縮。”資深產業(yè)經濟觀察家梁振鵬對記者表示。
中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥也對記者表示，長期來看，全數轉嫁成本至消費者端并非明智之舉，企業(yè)應綜合考慮成本、市場、競爭等多方面因素，尋求更為平衡和可持續(xù)的應對策略。
集邦咨詢發(fā)布研究成果指出，2026年存儲器步入強勁上行周期，導致整機成本上揚，并將迫使終端定價上調，進而沖擊消費市場，預計2026年全球智能手機及筆電的生產出貨量將分別年減2%及2.4%。
“存儲產品漲價對公司影響肯定有的，公司應該會通過多種方式集中化解?！币晃皇謾C業(yè)人士對記者透露，行業(yè)整體預計會通過漲價、降配、加強供應鏈管理， 以及內部降本增效、強化技術研發(fā)實力、調整舊機價格或供應周期等舉措綜合應對。
專業(yè)人士指出，內存價格的急劇上漲將沖擊手機廠商，迫使各大品牌在犧牲利潤、提升售價或者降低配置之間做出艱難抉擇?？s減規(guī)格配置或暫緩升級已成智能手機、筆記本品牌平衡成本的一項必要手段，預計高端、中端產品的DRAM容量規(guī)格將分別向該市場的最低標準集中，升級速度明顯放緩。以智能手機為例，明年的中端智能手機將會放棄12GB內存，主推6GB、8GB版本，低端入門機則是放棄8GB內存，主推4GB版本，高端機型仍然維持12GB、16GB內存的配置。
浙大城市學院副教授林先平建議采用動態(tài)庫存模式，優(yōu)先保障熱門型號的存儲供應，并探索采用新型存儲技術（如QLC閃存）。
“我們選擇和經銷商共擔這部分成本，本來應該馬上漲價，但考慮到年底業(yè)務沖刺階段，此時漲價意味著會損失一定的業(yè)績，所以我們決定從明年1月份開始漲價，新一年的開始，所有的項目、企業(yè)以及企業(yè)規(guī)劃都將重新開始?！笨七_數字創(chuàng)始人牛曉瑞表示。
“產品錯峰也是不錯的手段之一，比如將旗艦機提前到第二季度發(fā)布，避開第三季度傳統(tǒng)漲價高峰，用時間差換定價空間。”廣東更佳昊國際認證有限公司總經理李錦堤說。
北京社科院副研究員王鵬表示，此輪存儲漲價將考驗消費電子企業(yè)的供應鏈韌性、高端化與技術升級能力，行業(yè)洗牌將加速，同時也將加速供應鏈國產替代。
