證券時報
吳永芳
2025-12-15 17:34
證券時報記者 聶英好
本周（12月8日—12月12日）共有164家公司接待機構(gòu)調(diào)研，從賺錢效應(yīng)來看，近四成機構(gòu)調(diào)研股實現(xiàn)正收益。其中，多家機構(gòu)調(diào)研公司周內(nèi)實現(xiàn)首板或連板：超捷股份周內(nèi)漲39.03%，實現(xiàn)首板；霍萊沃、斯瑞新材、博盈特焊周內(nèi)漲超30%，博盈特焊也實現(xiàn)首板；華菱線纜、南礦集團、百大集團、冰輪環(huán)境、賽恩斯、陜西華達等公司累計漲超20%，華菱線纜和百大集團實現(xiàn)2連板。
機構(gòu)關(guān)注
算力巨頭重組終止原因
機構(gòu)投資者本周最為關(guān)注的事件，是國產(chǎn)算力領(lǐng)域兩大龍頭海光信息、中科曙光雙雙宣布終止重大資產(chǎn)重組，此次交易曾被視作《重組管理辦法》修訂后的標桿案例，本周中科曙光和海光信息迎來341家機構(gòu)調(diào)研。
12月9日晚間，海光信息與中科曙光同時發(fā)布公告稱，海光信息正式終止換股吸收合并中科曙光并募集配套資金的重大資產(chǎn)重組事項。對于終止原因，海光信息和中科曙光都表示，由于本次交易規(guī)模較大、涉及相關(guān)方較多，方案論證歷時較長，當前市場環(huán)境較籌劃之初發(fā)生較大變化，實施重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟。
機構(gòu)重點關(guān)注此次重組終止背后的具體原因，以及對中科曙光的影響等?！熬唧w市場環(huán)境變化指什么，哪些條件不成熟？”對于海光信息與中科曙光在公告中呈現(xiàn)的原因，有投資者進一步追問道。
對此，海光信息高管解釋稱：“市場環(huán)境變化的一個體現(xiàn)是交易雙方的二級市場股價相比預(yù)案時發(fā)生了較大變化。自6月10日預(yù)案披露至8月中旬，吸并雙方的股價走勢基本平穩(wěn)，表明重組方案本身并未對雙方股價產(chǎn)生重大影響。自8月中旬以來，受國內(nèi)國際環(huán)境變化、A股市場整體走勢、AI產(chǎn)業(yè)熱度變化及市場預(yù)期等復(fù)雜因素的影響，吸并雙方股價開始了整體上漲并呈現(xiàn)較大波動的態(tài)勢。”
海光信息表示，兩家公司股價的走勢并非單獨個體現(xiàn)象，而是與同期A股芯片、人工智能、算力等行業(yè)概念股票的走勢呈現(xiàn)較大的相關(guān)性。因本次實施重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟，為切實維護上市公司和廣大投資者長期利益，決定終止本次交易事項。本次交易終止不存在其他未披露的重大分歧。
關(guān)于未來資產(chǎn)重組方向，中科曙光表示，仍將持續(xù)推進國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈整合，目標仍是實現(xiàn)從芯到硬件到軟件的全棧產(chǎn)業(yè)布局，匯聚產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)資源，更好發(fā)揮龍頭企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品領(lǐng)先性優(yōu)勢，實現(xiàn)國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈“強鏈補鏈延鏈”。
超捷股份商業(yè)航天訂單充足
商業(yè)航天概念股超捷股份本周接受機構(gòu)2次調(diào)研，參與機構(gòu)共計73家，該公司在調(diào)研中透露多項業(yè)務(wù)關(guān)鍵要點。機構(gòu)投資者在調(diào)研中重點關(guān)注該公司商業(yè)航天業(yè)務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)品、訂單情況。
超捷股份表示，其在2024年上半年完成鉚接產(chǎn)線建設(shè)，產(chǎn)能為年產(chǎn)10發(fā)，可提供殼段、整流罩、發(fā)動機閥門等產(chǎn)品。目前公司已經(jīng)進行第二條產(chǎn)線建設(shè)，后續(xù)根據(jù)訂單情況可以隨時增加產(chǎn)能，建設(shè)周期在4個月左右。
其客戶涵蓋國內(nèi)多家頭部民營火箭公司，目前市場上一枚主流尺寸的商業(yè)火箭成本中結(jié)構(gòu)件占比在25%左右。今年已經(jīng)陸續(xù)小批量交付客戶產(chǎn)品，按目前已經(jīng)交付的產(chǎn)品來看，一枚火箭公司的結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品價值量約1500萬元。
“除已合作的幾家頭部民營火箭企業(yè)外，公司正積極拓展商業(yè)航天領(lǐng)域其他潛在客戶，并已獲取了新客戶訂單。結(jié)合當前行業(yè)快速發(fā)展態(tài)勢及公司客戶開發(fā)節(jié)奏，預(yù)計將于明年一季度起陸續(xù)有新客戶進入批量合作階段，并簽署新的訂單。”超捷股份透露。
AI與機器人業(yè)務(wù)仍是焦點
本周，勝宏科技、豐立智能兩家公司接受了超40家機構(gòu)調(diào)研，內(nèi)容主要涉及AI與機器人方向。
勝宏科技接待了59家機構(gòu)，在調(diào)研中，勝宏科技董事長陳濤介紹，勝宏科技正在緊抓AI算力技術(shù)革新與數(shù)據(jù)中心升級浪潮帶來的歷史新機遇，在戰(zhàn)略、技術(shù)、品質(zhì)、產(chǎn)能、客戶和管理層等六個方面具備優(yōu)勢，其中技術(shù)方面領(lǐng)先市場量產(chǎn)技術(shù)2—3年，在AI算力、AI服務(wù)器領(lǐng)域技術(shù)全球領(lǐng)先。
對于設(shè)備瓶頸問題，勝宏科技表示，生產(chǎn)高品質(zhì)AI類產(chǎn)品需行業(yè)頂尖設(shè)備，部分海外核心設(shè)備廠商交期較長，但公司已提前做好設(shè)備采購準備，是行業(yè)內(nèi)優(yōu)先進行大批量設(shè)備采購下單的企業(yè)，已鎖定核心設(shè)備交期，可充分滿足后續(xù)擴產(chǎn)需求。
豐立智能周內(nèi)接受47家機構(gòu)調(diào)研，該公司以小模數(shù)螺旋錐齒輪起家，目前產(chǎn)品品類從單一錐齒輪擴展到圓柱齒輪、粉末齒輪、精密機械件等零部件，并在2013—2015年擴展行星減速器產(chǎn)品，2016年儲備諧波減速器技術(shù)。2024年以來，豐立智能側(cè)重開發(fā)新客戶、新領(lǐng)域和新產(chǎn)品，在人形機器人、汽車、海洋經(jīng)濟、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域均有布局。
機構(gòu)問及機器人領(lǐng)域進展，豐立智能表示，公司開發(fā)用于機器人的產(chǎn)品有諧波減速器、行星減速器、小微減速器、小傘齒、小圓柱齒、行星軸、靈巧手模組等。其中諧波減速器用于機器人腰部以上關(guān)節(jié)，行星減速器用于機器人腰部以下的關(guān)節(jié)，小微減速器用于機器人的手指關(guān)節(jié)。客戶包括車企、互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)、汽車零部件知名企業(yè)、機器人企業(yè)等。
