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12月以來，A股市場機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)持續(xù)活躍，券商分析師作為調(diào)研主力，也在積極進(jìn)行上市公司的實(shí)地走訪與交流，挖掘年末布局的方向。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本月以來已有超過200家A股上市公司接受了券商調(diào)研，電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)熱度高，同時(shí)，近期受到熱捧的存儲(chǔ)芯片概念相關(guān)公司被券商密集調(diào)研。

臨近年末，國金證券、中泰證券等多家券商在本周發(fā)布2026年度策略。券商普遍認(rèn)為，科技板塊仍是最看好的明年主線之一。

券商密集調(diào)研電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)

Choice數(shù)據(jù)顯示，12月以來，已有超過200家A股公司迎來券商調(diào)研。

從行業(yè)分布來看，科創(chuàng)板塊的熱度仍然居前，電子、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、汽車成為近期券商集中調(diào)研的熱門行業(yè)。其中，電子行業(yè)、機(jī)械設(shè)備行業(yè)均有31家公司接受調(diào)研，并列成為調(diào)研數(shù)量最多的行業(yè)。此外，基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、汽車行業(yè)分別有17家、15家和14家公司接待了券商調(diào)研。

在電子行業(yè)被調(diào)研的31家公司中，半導(dǎo)體、光學(xué)光電子、消費(fèi)電子等多個(gè)細(xì)分賽道受到關(guān)注。包括偉測科技（688372.SH）、燦芯股份（688691.SH）、勝宏科技（300476.SZ）、長光華芯（688048.SH）、唯特偶（301319.SZ）等公司均被多家券商扎堆調(diào)研。

機(jī)械設(shè)備行業(yè)的熱度也居高不下，券商扎堆調(diào)研的標(biāo)的中不乏年內(nèi)股價(jià)翻倍的熱點(diǎn)公司。例如，杰瑞股份（002353.SZ）、沃爾德（688028.SH）、博盈特焊（301468.SZ）、博杰股份（002975.SZ）等翻倍牛股均在近期被多家券商調(diào)研。

在眾多被調(diào)研公司中，杰瑞股份（002353.SZ）成為本月以來券商關(guān)注度最高的企業(yè)，本月以來累計(jì)接待了47家券商的調(diào)研。調(diào)研內(nèi)容主要圍繞其海外業(yè)務(wù)進(jìn)展、天然氣設(shè)備訂單增長等，該公司在調(diào)研中表示，公司海外業(yè)務(wù)收入占比不斷提升，并于近期入局?jǐn)?shù)據(jù)中心發(fā)電領(lǐng)域。

此外，偉測科技（688372.SH）、可孚醫(yī)療（301087.SZ）、和元生物（688238.SH）、福萊新材（605488.SH）、亨通光電（600487.SH）、杭州解百（600814.SH）等公司也吸引了超過15家券商的集中調(diào)研，涵蓋半導(dǎo)體、醫(yī)療服務(wù)、新材料等今年以來表現(xiàn)活躍的成長賽道。

存儲(chǔ)芯片受關(guān)注

券商中國記者注意到，在近期的調(diào)研活動(dòng)中，存儲(chǔ)芯片相關(guān)公司受到券商的密集關(guān)注。

偉測科技（688372.SH）近期接待了中信建投、摩根大通等20余家券商的現(xiàn)場參觀。針對機(jī)構(gòu)關(guān)注的存儲(chǔ)芯片問題，偉測科技表示，目前公司測試的存儲(chǔ)芯片種類為NorFlash。主要由于其他種類存儲(chǔ)芯片測試主要以IDM模式為主且客戶依賴度過高以及專用測試設(shè)備投資巨大；而Norflash客戶分散且測試設(shè)備普適性更強(qiáng)。今年以來，偉測科技漲幅高達(dá)135%。

存儲(chǔ)器模組廠商江波龍（301308.SZ）在本月接受中信資管、瑞銀等機(jī)構(gòu)調(diào)研，該公司是存儲(chǔ)芯片的核心概念股之一，今年以來股價(jià)漲超200%。機(jī)構(gòu)在調(diào)研中聚焦存儲(chǔ)價(jià)格走勢、公司技術(shù)優(yōu)勢等問題。江波龍表示，AI應(yīng)用將持續(xù)推升相關(guān)需求，且HDD供應(yīng)依然短缺，預(yù)計(jì)將支撐第四季整體NANDFlash價(jià)格持續(xù)上漲；同時(shí)，受過往周期影響，主要原廠維持審慎的產(chǎn)能擴(kuò)張策略。公司還提到，企業(yè)級存儲(chǔ)產(chǎn)品已導(dǎo)入頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的供應(yīng)鏈體系中，客戶涵蓋運(yùn)營商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、服務(wù)器廠商等。

東芯股份也在12月接待了中信證券（香港）、國金證券、國投證券等多家券商調(diào)研，以及淡馬錫、瑞銀資管等外資機(jī)構(gòu)的扎堆關(guān)注，該公司是國內(nèi)領(lǐng)先的存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)公司，今年以來股價(jià)漲幅近400%。東芯股份在調(diào)研中介紹了四季度存儲(chǔ)器市場的需求情況，公司觀察到網(wǎng)通板塊和安防監(jiān)控這兩塊的需求都比較不錯(cuò)，特別是網(wǎng)通領(lǐng)域我們能看到需求增長的可持續(xù)性；物聯(lián)網(wǎng)和車聯(lián)網(wǎng)需求較為穩(wěn)定；消費(fèi)電子板塊存在明顯的淡旺季，四季度為新項(xiàng)目的導(dǎo)入期。

中泰證券策略首席分析師徐馳告訴記者，存儲(chǔ)芯片乃AI時(shí)代的戰(zhàn)略“卡脖子”環(huán)節(jié)，兼具政策支持的確定性與產(chǎn)業(yè)需求的持續(xù)性，是科技板塊中期最值得關(guān)注的細(xì)分賽道。隨著AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，存儲(chǔ)芯片需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，價(jià)格已展現(xiàn)明顯上漲趨勢。更重要的是，這是歐美市場當(dāng)前最緊缺領(lǐng)域之一。從產(chǎn)業(yè)趨勢看，無論是算力中心建設(shè)還是終端AI應(yīng)用，都離不開高性能存儲(chǔ)支持。

券商展望2026年：科技或仍是最強(qiáng)主線

臨近年末，本周包括國金證券、中泰證券等多家券商發(fā)布2026年度策略，科技、AI以及中國優(yōu)勢制造業(yè)依然受到諸多分析師的看好。

國金證券策略首席分析師牟一凌認(rèn)為，資產(chǎn)與負(fù)債端的共振才剛開始。2025年以來，居民向較低風(fēng)險(xiǎn)偏好特征的“固收+”產(chǎn)品遷移的特征初現(xiàn)端倪，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金將繼續(xù)成為增配權(quán)益市場的主要力量。2026年中國權(quán)益市場應(yīng)該樂觀，但是更應(yīng)該關(guān)注中國盈利預(yù)期修復(fù)帶來的機(jī)會(huì)，而不是如2025年一般依賴于全球金融擴(kuò)張的外溢。

徐馳認(rèn)為，2026年A股將處于全球重構(gòu)與“十五五”開局下的結(jié)構(gòu)性行情輪動(dòng)深化階段。他中期看好四條主線：一是聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)與“應(yīng)用側(cè)”擴(kuò)散，例如存儲(chǔ)芯片、人形機(jī)器人、港股科技龍頭等；二是“反內(nèi)卷”受益方向——上游資源，例如石墨正負(fù)極材料、六氟磷酸鋰、電解錳等上游原材料，鈦、鎢等小金屬；三是游戲、寵物、潮玩等與情緒價(jià)值密切相關(guān)的新消費(fèi)領(lǐng)域；四是全球收益率持續(xù)走低背景下的確定性品種。

華安證券策略首席分析師鄭小霞認(rèn)為，2026年，A股有望從估值抬升帶來的“急而促”行情逐漸過渡到盈利支撐的“緩而慢”的行情。配置上，產(chǎn)業(yè)趨勢不可違，科技依舊是最強(qiáng)主線，勢不可擋。此外，基于供需邏輯改善的漲價(jià)鏈條值得重視。

中原證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧淑斌認(rèn)為，2026年要緊跟“十五五”規(guī)劃建議的政策導(dǎo)向，把握全球貨幣寬松周期與產(chǎn)業(yè)升級浪潮深度共振的機(jī)遇?？春萌笾骶€：一是以人工智能技術(shù)為代表的科技創(chuàng)新主線；二是以“人工智能+”賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級的數(shù)智化主線；三是以“投資于人”促進(jìn)消費(fèi)提振的價(jià)值回歸主線。

排版：劉珺宇

校對：盤達(dá)