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全球資產(chǎn)大反攻！

今晚，全球資產(chǎn)集體爆發(fā)。美股三大指數(shù)高開高走，納指一度大漲超2%，大型科技股普漲，英偉達(dá)大漲近4%；中國資產(chǎn)亦全線上揚(yáng)，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)一度大漲超2%；歐洲股市、黃金、原油、加密貨幣也集體大漲。

有分析指出，美國政府“停擺”僵局突破性進(jìn)展，緩解了市場對政府“停擺”拖累經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，VIX恐慌指數(shù)大幅下挫，現(xiàn)跌近4%。另外，投資者對“AI泡沫”的擔(dān)憂情緒也有所降溫，助推了科技股大幅走強(qiáng)。

展望美股后市，多家華爾街機(jī)構(gòu)仍維持看多立場。其中，摩根士丹利策略師Michael Wilson在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，有“明確跡象”顯示美股上市公司的盈利正在復(fù)蘇，將推動(dòng)美股在2026年進(jìn)一步上漲。Oppenheimer資產(chǎn)管理公司策略師John Stoltzfus表示，現(xiàn)在“放棄”芯片制造商和AI樂觀前景還為時(shí)過早。

全球資產(chǎn)大漲

北京時(shí)間11月10日晚間，美股三大股指集體高開高走，截至22:40，道指漲0.7%，納指大漲1.88%，標(biāo)普500指數(shù)大漲1.2%。

美股大型科技股普漲，英偉達(dá)大漲超3%，花旗對英偉達(dá)持30天短期看漲觀點(diǎn)，將目標(biāo)價(jià)從210美元上調(diào)至220美元；谷歌、博通、臺(tái)積電、特斯拉、甲骨文大漲超2%，蘋果、亞馬遜、Meta漲超1%。

美股芯片股集體走高，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)大漲超3%，美光科技大漲超6%，AMD、泛林集團(tuán)大漲超4%，邁威爾科技、英特爾、應(yīng)用材料、安森美半導(dǎo)體漲超2%。

中國資產(chǎn)亦全線上揚(yáng)，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)大漲近2%，三倍做多富時(shí)中國ETF大漲超4%，兩倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF大漲超3%。熱門中概股普漲，阿特斯太陽能大漲超11%，小鵬汽車大漲超7%，名創(chuàng)優(yōu)品大漲超5%，攜程、世紀(jì)互聯(lián)、晶科能源漲超4%，百濟(jì)神州漲超3%，拼多多、網(wǎng)易等漲超1%。

歐洲股市多數(shù)走強(qiáng)，截至北京時(shí)間22:30，意大利富時(shí)MIB大漲超2%，德國DAX 30指數(shù)、歐洲斯托克50指數(shù)大漲近2%，法國CAC 40指數(shù)、英國富時(shí)100指數(shù)漲超1%。

與此同時(shí)，黃金、原油、加密貨幣集體大漲。截至北京時(shí)間22:30，現(xiàn)貨黃金大漲超2%，報(bào)4094美元/盎司；現(xiàn)貨白銀漲超3%；WTI原油期貨漲0.6%，布倫特原油期貨漲0.58%；比特幣大漲超3%，以太坊漲超2%，XRP大漲超11%。

消息面上，據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月9日，美國國會(huì)參議院通過一項(xiàng)旨在結(jié)束政府“停擺”的臨時(shí)撥款法案。該法案將為政府提供資金直至2026年1月30日。美東時(shí)間11月9日是本次美國政府自10月1日“停擺”以來的第40天。

這一進(jìn)展是在部分民主黨參議員與共和黨達(dá)成協(xié)議后取得的，打破了此前因《平價(jià)醫(yī)療法案》（ACA）補(bǔ)貼問題而引發(fā)的政治僵局。美國總統(tǒng)特朗普對此表示樂觀，稱“看起來我們離結(jié)束‘停擺’非常近了”。

有分析指出，美國政府的重啟意味著美國金融市場將迎來一批“數(shù)據(jù)狂潮”。德意志銀行的宏觀和題材研究主管吉姆·里德表示，美國政府一旦重新開放，市場將面臨大量滯后數(shù)據(jù)的集中發(fā)布。2013年“停擺”的歷史先例顯示，美國9月的非農(nóng)報(bào)告可能會(huì)成為最早一批公布的數(shù)據(jù)，可能會(huì)在美國政府重新開放后三個(gè)工作日內(nèi)發(fā)布。

這將給美聯(lián)儲(chǔ)12月份議息會(huì)議提供重要參考，美聯(lián)儲(chǔ)降息前景的不確定性或?qū)⑾陆怠?jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為65.6%，維持利率不變的概率為34.4%；美聯(lián)儲(chǔ)到明年1月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為53.2%，維持利率不變的概率為20.7%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為26.2%。

美股后市如何演繹

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，摩根士丹利等華爾街機(jī)構(gòu)仍維持對美股的看多立場，認(rèn)為強(qiáng)勁的企業(yè)盈利增長將推動(dòng)美股在2026年進(jìn)一步上漲，而利率前景和政策不確定性的干擾只是短期阻力。

摩根士丹利策略師Michael Wilson在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，有“明確跡象”顯示美股上市公司的盈利正在復(fù)蘇，美股公司正在享有更好的定價(jià)能力。

據(jù)彭博智庫數(shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)成份股在2025年第三季度的利潤同比增長近15%。多家投行策略師預(yù)期，科技公司將進(jìn)一步推動(dòng)2026年美股盈利增長的大部分，瑞銀表示，預(yù)計(jì)標(biāo)普500將在2026年底達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7500點(diǎn)，較當(dāng)前水平上漲超過11%。

花旗集團(tuán)編制的指數(shù)顯示，自今年10月中旬以來，上調(diào)盈利預(yù)期的分析師數(shù)量明顯多于下調(diào)者。當(dāng)前美股投資者關(guān)注的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向英偉達(dá)將于下周公布的財(cái)報(bào)，投資者將從中尋找AI發(fā)展趨勢的最新線索。

花旗美股策略師Drew Pettit在最新的采訪中表示，支撐美股牛市的“AI基本面敘事”依然完好無損，這可能為回調(diào)期間創(chuàng)造重大逢低買入機(jī)遇。

瑞銀也表示，AI科技巨頭們權(quán)重占比愈發(fā)龐大的美股市場仍處于潛在的泡沫最早期階段——即處于泡沫未成形階段，遠(yuǎn)未達(dá)到堪比“2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂”的危險(xiǎn)頂峰，主要因市場估值未達(dá)極端泡沫水平、科技投資占GDP比重可控，并且遠(yuǎn)未出現(xiàn)類似千禧年泡沫時(shí)期的極端并購案等見頂信號。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近期對利率前景持謹(jǐn)慎態(tài)度打擊了市場做多情緒，且美國政府長時(shí)間“停擺”令美股承壓下行，但摩根士丹利策略師Michael Wilson強(qiáng)調(diào)，美股上市公司的基本面將最終主導(dǎo)市場的走向。

排版：汪云鵬

校對：冉燕青