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在今年市場行情回暖帶動下，私募機(jī)構(gòu)對市場的樂觀預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月31日，股票私募倉位指數(shù)達(dá)到80.16%，較前一周提升0.79%，這也是該指數(shù)年內(nèi)首次突破80%整數(shù)關(guān)口。

值得關(guān)注的是，今年8月市場反彈以來，私募倉位持續(xù)顯著提升。私募倉位指數(shù)從8月最低的73.93%逐步攀升至當(dāng)前的80.16%。從私募規(guī)模來看，頭部私募持續(xù)維持高倉位運(yùn)行，中小私募積極跟進(jìn)加倉。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月31日，50億—100億元和100億元以上規(guī)模的頭部股票私募，倉位始終處于高位水平。其中，100億元以上規(guī)模私募倉位指數(shù)達(dá)80.07%，已連續(xù)4周站穩(wěn)80%關(guān)口；50億—100億元規(guī)模私募倉位指數(shù)更是高達(dá)85.02%，連續(xù)11周維持在80%以上。在頭部機(jī)構(gòu)的帶動下，此前倉位相對偏低的中小私募加快加倉步伐，目前除20億—50億元以及0—5億元規(guī)模私募倉位指數(shù)暫未突破80%外，其余規(guī)模梯隊(duì)股票私募倉位指數(shù)均已突破80%這一整數(shù)關(guān)口。

從具體倉位分布來看，當(dāng)前私募持倉結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)高倉位主導(dǎo)特征。63.21%的股票私募處于滿倉狀態(tài)，21.57%維持中等倉位水平，僅10.70%的股票私募為低倉配置，另有4.52%的股票私募選擇空倉操作。其中，頭部私募機(jī)構(gòu)對后市信心尤為堅(jiān)定，滿倉百億元股票私募占比超五成。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月31日，54.26%的百億元股票私募處于滿倉運(yùn)作狀態(tài)，38.25%維持中等倉位水平，兩者合計(jì)占比超九成，而低倉、空倉的占比分別僅為6.03%和1.46%。

排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，今年以來股票私募倉位能突破80%，創(chuàng)下年內(nèi)新高，主要有幾個(gè)原因：首先，8月份以來A股市場開啟持續(xù)反彈行情，接連漲破幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位，形成了明顯的賺錢效應(yīng)，吸引私募基金加大配置；其次，股票策略私募產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)突出，進(jìn)一步增強(qiáng)了私募機(jī)構(gòu)加倉的信心；最后，私募機(jī)構(gòu)對A股長期價(jià)值和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇抱有充足信心，在頭部機(jī)構(gòu)的帶動下，倉位水平被不斷推高，最終創(chuàng)下這一新高。

對于當(dāng)前的市場，星石投資認(rèn)為，當(dāng)前市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)處于歷史中等分位水平，9月居民存款活化程度仍在提升，隨著市場長期信心不斷增強(qiáng)，將繼續(xù)驅(qū)動大類資產(chǎn)配置遷移和股市資產(chǎn)重估。10月美聯(lián)儲如期降息并暫?？s表，雖然12月降息門檻提高，但中期看美聯(lián)儲仍處于降息周期，中國資產(chǎn)依然將受益于全球資金再平衡。當(dāng)前股市盈利底部已經(jīng)確認(rèn)，隨著后續(xù)股市盈利驅(qū)動的線索逐步展開，市場上行空間也將進(jìn)一步打開。