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基于市場(chǎng)對(duì)AI算力的需求激增，多家投行預(yù)計(jì)英偉達(dá)最新財(cái)報(bào)將超出預(yù)期。

芯片巨頭英偉達(dá)將在下周公布財(cái)報(bào)，在此之前，華爾街分析師紛紛調(diào)整目標(biāo)價(jià)。該股股價(jià)今年已上漲30%以上，但預(yù)期更高。

與此同時(shí)，另一家與人工智能（AI）相關(guān)的股票卻遭遇做空機(jī)構(gòu)看衰。

看好英偉達(dá)

8月18日，綜合幾家美國投資銀行最新報(bào)告，華爾街目前仍然看漲英偉達(dá)。

摩根士丹利、建達(dá)公司（Cantor Fitzgerald）和瑞穗的分析師都預(yù)計(jì)英偉達(dá)本季度收入和盈利將超出預(yù)期，原因是在當(dāng)前背景下，市場(chǎng)對(duì)Blackwell架構(gòu)支持的AI計(jì)算能力的需求激增。

Blackwell是英偉達(dá)新一代GPU架構(gòu)，主要用于AI計(jì)算、數(shù)據(jù)中心和高性能計(jì)算（HPC），支持更強(qiáng)大的AI訓(xùn)練和推理能力。

慧甚（FactSet）數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)英偉達(dá)第二季度收入為458億美元，每股收益為1美元。

專注于機(jī)構(gòu)股權(quán)、固定收益銷售和交易的金融服務(wù)公司建達(dá)認(rèn)為，市場(chǎng)目前對(duì)AI計(jì)算的需求“貪得無厭”。8月18日，建達(dá)將英偉達(dá)目標(biāo)價(jià)由200美元上調(diào)至240美元，這是華爾街最高的目標(biāo)價(jià)之一。

同時(shí)，建達(dá)預(yù)計(jì)英偉達(dá)未來盈利幅度將廣泛增加，第二季度收入將達(dá)480億美元，每股收益為1.06美元，第三季度預(yù)期可能進(jìn)一步提高。建達(dá)表示，企業(yè)超大規(guī)模持續(xù)的資本支出、主權(quán)投資增加以及企業(yè)對(duì)AI的廣泛采用等因素正合力推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)GPU的需求不斷激增。

瑞穗分析師維杰·拉凱什（Vijay Rakesh）也指出，近幾個(gè)月來，大型科技公司相關(guān)的資本支出同比從38%增加到54%。

瑞穗預(yù)計(jì)英偉達(dá)二季度收入為462億美元，每股收益為1.01美元，目標(biāo)價(jià)從192美元上調(diào)至205美元。

摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾（Joseph Moore）報(bào)告稱，Blackwell將以更大規(guī)模出貨是英偉達(dá)收入“可長期增長的良好信號(hào)”，并將其目標(biāo)價(jià)從200美元上調(diào)至206美元。

摩根士丹利預(yù)計(jì)英偉達(dá)第二季度收入為466億美元，每股收益為1.03美元。

此外，機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，中國市場(chǎng)仍是引人注目的上漲來源。拉凱什表示，到2026年，英偉達(dá)和AMD在中國的GPU出貨量可能會(huì)增加30萬至50萬個(gè)。

做空帕蘭蒂爾

在英偉達(dá)被廣泛看好的同時(shí)，另一只股票卻在近期被做空。

華爾街知名做空機(jī)構(gòu)香櫞（Citron Research）創(chuàng)始人安德魯·萊夫特（Andrew Left）上周表示，投資者過度炒作了帕蘭蒂爾（Palantir）股票。“與OpenAI這樣真正的人工智能領(lǐng)導(dǎo)者相比，其實(shí)際估值相形見絀”。

帕蘭蒂爾是一家美國軟件與服務(wù)公司，以其在大數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域的技術(shù)聞名，目前主要為政府機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)提供解決方案與服務(wù)。今年以來，該股股價(jià)已漲超130%?？礉q者認(rèn)為，帕蘭蒂爾的獨(dú)家政府合同及其AI產(chǎn)品為公司估值上漲提供了助力。

8月初，該公司公布了二季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司季度營收首次突破10億美元，二季度每股收益（EPS）增近78%。被公司稱為新興核心的美國商業(yè)業(yè)務(wù)營收增93%，政府業(yè)務(wù)營收增53%。財(cái)報(bào)公布前，帕蘭蒂爾股價(jià)一年來已累漲超500%。

18日，萊夫特又對(duì)該股提出了新的批評(píng)，稱帕蘭蒂爾是“一家現(xiàn)在脫離基本面的公司”。因?yàn)榛谶^去12個(gè)月收益，該公司目前的市盈率已經(jīng)達(dá)到了驚人的588倍，相比之下，英偉達(dá)市盈率僅為58倍。

過去一周，該股出現(xiàn)了明顯回落，自8月12日收于創(chuàng)紀(jì)錄的186.97美元以來，股價(jià)已下跌了6.9%。萊夫特的言論促使該股進(jìn)一步下跌，18日收于174.03美元。

萊夫特認(rèn)為，如果帕蘭蒂爾的交易估值與OpenAI相似，該股的股價(jià)應(yīng)比現(xiàn)在低77%。

上周有消息傳出，OpenAI正在準(zhǔn)備二次出售60億美元的股票，這將使其估值達(dá)到5000億美元。彭博社預(yù)計(jì)，OpenAI將在2026年實(shí)現(xiàn)294億美元的收入；帕蘭蒂爾到2026年的收入預(yù)計(jì)將達(dá)到56億美元。

將二者放在一起比較可能有些不太恰當(dāng)，帕蘭蒂爾最大的優(yōu)勢(shì)是基于政府的合同收入，而OpenAI是面向所有人，擁有更廣泛的訂閱模式。

此外，帕蘭蒂爾還面臨來自微軟等其他軟件公司的競(jìng)爭。萊夫特認(rèn)為，即使給帕蘭蒂爾的目標(biāo)價(jià)定為40美元，那也是“慷慨的”。