國際金融報
吳迪 滿新
2025-08-15 23:44
8月15日，A股迎來反彈，滬指盤中一度突破3700點，創(chuàng)業(yè)板指收漲近3%，4625只個股飄紅，日成交額為2.27萬億元。
受訪人士表示，此次A股反彈的動力主要來自政策預(yù)期、增量資金以及技術(shù)面的支撐。展望后市，市場有望持續(xù)緩慢上探2021年“3731”高點，且大概率呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。投資者需在板塊頻繁輪動的過程中，把握好交易節(jié)奏，謹(jǐn)防相關(guān)風(fēng)險。
滬指逼近3700點
今日市場全面反彈，士氣高漲。滬指收漲0.83%，報3696.77點；創(chuàng)業(yè)板指收漲2.61%，報2534.22點；深證成指收漲1.6%。此外，滬深300、上證50微漲，科創(chuàng)50漲幅超過1%，北證50漲逾3%。
交投氛圍依舊活躍，日成交額為2.27萬億元。市場賺錢效應(yīng)顯著，個股表現(xiàn)強(qiáng)勁。今日共有4625只個股收漲，漲停股104只；644只個股收跌，跌停股4只。
格上基金研究員焦冰對《國際金融報》記者表示，今日市場反彈的動力主要來自政策預(yù)期、增量資金和技術(shù)面因素。其中，政策預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，流動性寬松力度加碼。央行在8月累計凈投放3000億元中期流動性，包括15日5000億元逆回購，直接對沖稅期及中期借貸便利（MLF）到期壓力，為券商、硬科技等政策扶持領(lǐng)域提供支撐。此外，福州、廈門等多個城市降低二套房首付比例至30%，激活地產(chǎn)鏈預(yù)期，帶動家電、建材等板塊上漲；同時，“反內(nèi)卷”政策優(yōu)化產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境，推動光伏、設(shè)備等賽道走強(qiáng)。
綜合板塊漲近4%，東陽光漲停；非銀金融板塊繼續(xù)走強(qiáng)，今日漲幅超過3%，長城證券、天風(fēng)證券漲停。
電力設(shè)備、計算機(jī)、建筑材料、有色金屬、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)化工板塊漲幅均超2%，諾德股份、長纜科技、中恒電氣、歐晶股份、華通線纜等9只電力設(shè)備個股漲停，指南針、科創(chuàng)信息等5只計算機(jī)個股漲停，國際復(fù)材、再升科技、宏和科技、中材科技等建筑材料個股漲停，金田股份、鑫科材料、中科三環(huán)、海亮股份等有色金屬個股漲停，橫河精密、久日新材等9只基礎(chǔ)化工個股漲停。
銀行板塊繼續(xù)回落，食品飲料、傳媒、商貿(mào)零售、建筑裝飾、公用事業(yè)、美容護(hù)理、紡織服飾微漲。
同步磁阻電機(jī)漲幅超過6%，PEEK材料概念、地?zé)崮?、第四代半?dǎo)體、券商概念、ChatGPT概念、HIT電池、鈣鈦礦電池、長壽藥均表現(xiàn)不錯。
龍贏富澤資產(chǎn)董事長童第軼向《國際金融報》記者分析，今日A股反彈主要受三重因素驅(qū)動：一是央行單日5000億元逆回購操作后，8月累計凈投5000億元流動性，疊加消費(fèi)貸貼息、設(shè)備更新補(bǔ)貼1880億元落地，強(qiáng)化寬松預(yù)期；二是7月投資及制造業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)健，光伏組件漲價、機(jī)器人政策利好刺激新能源與科技板塊；三是北向資金凈流入122億元，兩融余額突破2.05萬億元創(chuàng)十年新高，增量資金進(jìn)場活躍。
小禹投資基金經(jīng)理黎仕禹向記者表示，市場正在走“慢牛趨勢、震蕩上漲”的行情，這已成為市場共識。在此氛圍下，每當(dāng)市場出現(xiàn)調(diào)整，就會有源源不斷的踏空資金進(jìn)場回補(bǔ)倉位。今天市場的主要進(jìn)攻方向是金融股。一方面，市場成交量重回2萬億元以上，而金融券商股作為“牛市旗手”，表現(xiàn)尤為出色；另一方面，今天是本周最后一個交易日，資金有意識地選擇金融股作為進(jìn)攻方向。
有望上探2021年“3731”高點
昨日A股回落后，今日便出現(xiàn)反彈，且整體大漲，市場士氣依舊高漲。接下來，A股能否繼續(xù)上攻？
“本周市場非常強(qiáng)勢，人氣火爆。周四一度急跌，周五就全面修復(fù)。調(diào)整時間比上一周更為短暫，市場情緒明顯升溫?！比谥峭顿Y基金經(jīng)理夏風(fēng)光向《國際金融報》記者表示，回顧4月8日以來的這段行情，大致可以分為兩段，上半場以機(jī)構(gòu)資金進(jìn)場為主，6月份以后兩融資金快速增加，盤面上以銀行等高股息和小微盤股方向為主，可以說是流動性推動該行情。并且隨著行情不斷深化演繹，進(jìn)一步帶動了人氣快速上升。
天朗基金總經(jīng)理陳建德告訴記者，滬指突破去年9·24行情下的3674點高點后，進(jìn)一步確認(rèn)了結(jié)構(gòu)性牛市的格局，市場信心得到顯著提振，預(yù)計未來市場有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性慢牛的趨勢。當(dāng)市場風(fēng)險偏好提升后，資金會更多地關(guān)注成長性更好的標(biāo)的，而部分資金會從高股息的防守型標(biāo)的中撤出。
“市場或仍將震蕩上行，但需警惕分化。滬指突破3685點分水嶺后，短期壓力位在3700點，若放量突破，則有望挑戰(zhàn)3731點（2021年高點）?！苯贡M(jìn)一步表示，從宏觀數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度尚未完全持續(xù)支撐資本市場的走高，投資者后期需警惕市場分化或調(diào)整的風(fēng)險。尾盤仍靠權(quán)重股拉升指數(shù)，“強(qiáng)指數(shù)、弱個股”格局凸顯資金集中于滬深300成分股，而題材股賺錢效應(yīng)不足。若量能萎縮至1.8萬億元以下，需防范小盤股流動性危機(jī)。
中安鼎盛投資合伙人陳伯仲認(rèn)為，接下來市場會持續(xù)緩慢上探2021年“3731”高點，并呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情，投資者需注意在頻繁輪動過程中的交易節(jié)奏風(fēng)險。
“滬指在本周打破了去年9·24行情的3674高點，接下來有望突破2021年的3731高點。”黎仕禹也提醒投資者關(guān)注當(dāng)前的風(fēng)險。一方面，臨近8月底，上市公司的半年度業(yè)績正式報告陸續(xù)披露，此前未披露過業(yè)績預(yù)告的上市公司中可能存在“業(yè)績雷”，投資者需要仔細(xì)甄別。另一方面，盡管今天市場有超過4600家個股上漲，但前期部分熱門股已經(jīng)開始滯漲甚至下跌，投資者需要把握好交易節(jié)奏。
夏風(fēng)光提醒稱，9月份是非常關(guān)鍵的時期，如果美聯(lián)儲在當(dāng)月開啟50個基點的降息，美元外流新興市場的速度將會加快。這也將為 國內(nèi)貨幣政策提供更大的操作空間。即使經(jīng)濟(jì)面暫時表現(xiàn)低迷，后續(xù)政策端加大發(fā)力的可能性也會增加。因此，在“水龍頭尚未關(guān)上”的當(dāng)下，流動性推動的上漲行情暫時看不到終點。不過，需要注意的是，亢奮情緒過頭必然會導(dǎo)致震蕩幅度的加大。
“若單日成交跌破8000億元或北向流出超30億元，投資者需警惕市場調(diào)整風(fēng)險。創(chuàng)業(yè)板雖仍有補(bǔ)漲動能，但需防獲利盤拋壓。”童第軼進(jìn)一步分析了當(dāng)前市場的風(fēng)險點：一是部分AI（人工智能）及高位題材股中報業(yè)績爆雷；二是銀行板塊資金流出反映市場風(fēng)險偏好切換；三是美聯(lián)儲9月降息預(yù)期波動及美對華加征關(guān)稅政策擾動。建議轉(zhuǎn)向機(jī)器人、半導(dǎo)體等具有訂單支撐的低位成長股，倉位保持5至7成，靈活應(yīng)對市場變化。
記者 朱燈花
