北證資訊
鐘恬
2025-08-12 22:57
8月12日，碳酸鋰期貨再度走強(qiáng)。主力合約2511早盤一度飆升9.77%至8.88萬元/噸，隨后高位震蕩，截至收盤，漲幅為2%。與此同時，即將交割的LC2508迎來大漲，收漲10.89%。
同日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會向鋰產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)發(fā)出倡議：抵制“內(nèi)卷式”惡性競爭，加強(qiáng)上下游協(xié)同，維護(hù)產(chǎn)業(yè)安全。
消息面上，寧德時代枧下窩礦區(qū)采礦端停產(chǎn)。自8月10日起，該礦山采礦端不開展工作，且短期內(nèi)沒有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。
受訪人士認(rèn)為，在“反內(nèi)卷”等治理通縮的大環(huán)境之下，近期國內(nèi)新能源品種表現(xiàn)強(qiáng)勢。此輪行情主要由宏觀預(yù)期、基本面改善與產(chǎn)業(yè)情緒共振驅(qū)動。
鋰業(yè)分會發(fā)起倡議
8月12日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會向鋰產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)發(fā)起一紙“倡議書”：抵制“內(nèi)卷式”惡性競爭，加強(qiáng)上下游協(xié)同，維護(hù)產(chǎn)業(yè)安全。秉持產(chǎn)業(yè)命運(yùn)共同體發(fā)展理念，堅(jiān)持市場公平競爭原則，堅(jiān)決抵制無序競爭、壟斷市場、虛假宣傳等行為。
該鋰業(yè)分會呼吁，希望大家攜手共進(jìn)，積極踐行上述倡議，以實(shí)際行動抵制“內(nèi)卷式”惡性競爭，共同營造公平公正、平穩(wěn)有序的市場環(huán)境，推動我國鋰產(chǎn)業(yè)邁向高端化、智能化、可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展新階段。
倡議書發(fā)布當(dāng)日，碳酸鋰期貨延續(xù)強(qiáng)勢：主力合約2511早盤一度飆升9.77%至8.88萬元/噸，收盤仍漲2%；即將交割的LC2508合約再度暴漲10.89%，近兩日累計(jì)漲幅已接近15%。
在現(xiàn)貨市場上，上海鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，8月11日，電池級碳酸鋰均價報7.8萬元/噸，較上一工作日上漲8000元。8月12日，電池級碳酸鋰延續(xù)上漲勢頭，均價報7.95萬元/噸，較前一日上漲1500元/噸。
消息面上，寧德時代枧下窩礦區(qū)采礦端停產(chǎn)。自8月10日起，該礦山采礦端不開展工作，且短期內(nèi)沒有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。
寧德時代8月11日在互動平臺表示，公司在宜春項(xiàng)目采礦許可證8月9日到期后已暫停了開采作業(yè)，正按相關(guān)規(guī)定盡快辦理采礦證延續(xù)申請，待獲得批復(fù)后將盡早恢復(fù)生產(chǎn)，該事項(xiàng)對公司整體經(jīng)營影響不大。
對于近期碳酸鋰期貨價格大漲，中輝期貨資管部王維芒分析認(rèn)為，除了寧德時代枧下窩礦區(qū)采礦端停產(chǎn)這一主要原因外，江西宜春其他7座鋰礦（涉及約20萬噸LCE/年產(chǎn)能）也存在停產(chǎn)預(yù)期，因此供應(yīng)收縮預(yù)期進(jìn)一步發(fā)酵。
警惕情緒退潮風(fēng)險
那么，寧德時代枧下窩礦區(qū)采礦端停產(chǎn)，影響究竟有多大？
王維芒分析表示，枧下窩礦區(qū)年產(chǎn)能約10萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量），占國內(nèi)月度供應(yīng)的8%，停產(chǎn)導(dǎo)致月均減少8300噸LCE供應(yīng)，疊加青海鹽湖部分項(xiàng)目（如藏格礦業(yè)）此前因采礦證問題停產(chǎn)，國內(nèi)鋰供應(yīng)邊際進(jìn)一步收緊，月度供需從過剩轉(zhuǎn)為短缺，其中缺口約6000噸至8300噸。
銅冠金源期貨分析指出，產(chǎn)業(yè)上，寧德時代宣布旗下枧下窩鋰礦停產(chǎn)，短期暫無復(fù)產(chǎn)預(yù)期。礦山建設(shè)產(chǎn)能約10萬噸碳酸鋰當(dāng)量，在滿開工前提下占國內(nèi)碳酸鋰供給超10%，是國內(nèi)主要大型云母礦之一。資源擾動預(yù)期兌現(xiàn)，且在涉事的8座鋰礦中仍有7座懸而未決，擾動事件仍有升級空間，供給過剩預(yù)期邊際大幅修正，或驅(qū)動市場情緒延續(xù)。但同時也需警惕鋰價上漲后，澳礦提產(chǎn)復(fù)產(chǎn)帶來的潛在壓力?，F(xiàn)貨市場交投冷清，高鋰價壓制采買熱度，短期仍需關(guān)注江西鋰礦擾動。
那么，碳酸鋰期貨價格還會如何演變？
“在‘反內(nèi)卷’等治理通縮的大環(huán)境之下，近期國內(nèi)新能源品種表現(xiàn)的確強(qiáng)勢。”王維芒指出，此輪行情顯然是宏觀預(yù)期、基本面改善與產(chǎn)業(yè)情緒共振的結(jié)果。目前碳酸鋰庫存結(jié)構(gòu)改善，此前上游積壓、下游謹(jǐn)慎，正極材料廠原料庫存一度降至7至10天，低于15天的安全線。近期停產(chǎn)消息刺激上游加速去庫，帶動現(xiàn)貨價格持續(xù)走高。情緒端，期貨市場成交量刷新歷史新高，多頭資金大幅增倉，推動漲勢進(jìn)一步升溫。
王維芒維持短期看漲論調(diào)，認(rèn)為在供應(yīng)短缺明顯緩解前，碳酸鋰價格仍有上行空間。操作上可逢回調(diào)介入，但須嚴(yán)控倉位、謹(jǐn)防情緒化交易帶來的劇烈波動。
通惠期貨研究指出，雖然碳酸鋰期貨短期受供給擾動及情緒驅(qū)動快速沖高，但基本面矛盾未實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn)：江西礦山停產(chǎn)實(shí)際減量可能被進(jìn)口增量部分對沖；下游采購仍以剛需為主，成交清淡反映產(chǎn)業(yè)鏈對高價接受度有限；社會庫存及倉單持續(xù)累積壓制現(xiàn)貨反彈動能。預(yù)計(jì)未來1至2周價格或進(jìn)入高位震蕩區(qū)間，情緒退潮后存在回調(diào)風(fēng)險，需警惕海外供應(yīng)釋放及江西政策執(zhí)行力度超預(yù)期的潛在利空。
記者 陸怡雯
文字編輯 陳偲
版面編輯 孫霄
