證券時報
張達
2025-08-12 17:37
證券時報記者 馬靜
金融“活水”如何澆灌科技創(chuàng)新“沃土”？銀河證券的實踐是不僅要提供資金支持，更要通過“投資+投行”的聯(lián)動生態(tài)，滿足客戶日益多元化、個性化、精細化的金融需求。
2024年，致力于為人造設施打造硅光神經(jīng)感知系統(tǒng)的纖傳科技，獲得了銀河證券直投子公司銀河創(chuàng)新資本的領投。該公司彼時尚處發(fā)展早期，但銀河證券還是被其技術實力和發(fā)展?jié)摿λ騽印Ｍ瓿深I投后，銀河創(chuàng)新資本還積極對接當?shù)卣猩滩块T和銀行等金融機構，為纖傳科技爭取更好的扶持政策和銀行授信。
這是銀河證券做好“科技金融”的一個縮影，也是長期主義價值觀與硬科技創(chuàng)新規(guī)律的深度耦合。
聚焦科技創(chuàng)新
大力推進相關股債融資
銀河證券近年來緊密圍繞科技金融進行戰(zhàn)略布局，以資本賦能創(chuàng)新。以投行業(yè)務為例，2024年以來，該公司助力科技金融相關企業(yè)股債直接融資，總發(fā)行規(guī)模超1575億元，實際承銷金額超216億元，并購重組交易金額115億元。
在此過程中，銀河證券也做出了諸多行業(yè)典型案例，比如擔任獨家獨立財務顧問，助力賽力斯115億元投資華為子公司。該交易是2021年以來標的估值規(guī)模最大的上市公司重大資產購買項目，也是2021年以來新能源汽車行業(yè)交易規(guī)模最大的上市公司重大資產購買項目。
踐行科技金融，銀河證券的實踐并不止于此。今年5月，債券市場“科技板”正式啟航。銀河證券擔任牽頭主承銷商和簿記管理人，助力“君聯(lián)資本管理股份有限公司2025年度第一期定向科技創(chuàng)新債券”完成發(fā)行，并通過詢報價業(yè)務持續(xù)提高債券二級市場流動性與定價效率。
這是債券市場“科技板”啟動后，全國首批、北京首單民營創(chuàng)投機構科創(chuàng)債。君聯(lián)資本作為本土頭部創(chuàng)投機構，注重布局硬科技與“卡脖子”技術，旗下被投企業(yè)有10家獲得國家科技進步獎，培育出超過100家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。
“投資+投行”聯(lián)動
以資本賦能創(chuàng)新
近年來，證券公司相繼通過直投子公司參與未盈利企業(yè)孵化，加大了“投早、投小、投硬科技”的力度。銀河證券亦通過構建“投資+投行”聯(lián)動生態(tài)，加強對科技型企業(yè)全鏈條、全生命周期的金融服務。銀河證券堅持高科技實業(yè)投資的方向，發(fā)揮私募股權基金作為長期資本、耐心資本的獨特優(yōu)勢，支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)加快發(fā)展，子公司銀河創(chuàng)新資本旗下在管基金24只，備案總規(guī)模達307.24億元，基本實現(xiàn)國家戰(zhàn)略重點區(qū)域的有效覆蓋。
大零號灣創(chuàng)新策源基金正是銀河證券賦能硬科技企業(yè)發(fā)展的生動實踐。大零號灣創(chuàng)新策源基金成立于2023年11月，規(guī)模1億元，由銀河創(chuàng)新資本擔任管理人，聯(lián)合上海閔行金融投資發(fā)展有限公司、上海市科委成果轉化平臺科尋科匯以及上海銀行共同發(fā)起設立。
據(jù)了解，銀河證券對大零號灣創(chuàng)新策源基金的投資工作給予高度重視。在基金籌備過程中，該公司上海分公司、投行長三角部、銀河創(chuàng)新資本就主動組建了“大零號灣基金項目工作組”的工作群，積極參加“大零號灣”的項目路演，廣泛走訪、調研項目。到目前為止，已累計走訪調研200多個項目，在商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、先進制造等領域積極布局，現(xiàn)已完成鴻擎科技、諾通科技、纖傳科技、時的科技、積鼎信息五個優(yōu)質項目的投資決策工作。
堅持早期投資 做耐心資本
如何挖掘出上述優(yōu)質項目？又如何發(fā)揮自身資源優(yōu)勢做好投后工作？以投資諾通科技為例，銀河證券有關負責人向證券時報記者講述了背后故事。
諾通科技成立于2021年5月，是上海交通大學知識產權產業(yè)化示范企業(yè)，主要致力于提供先進新能源低碳技術的社會服務平臺。早在大零號灣創(chuàng)新策源基金正式設立籌備期，銀河創(chuàng)新資本就與該公司進行了接觸。隨后，銀河創(chuàng)新資本開展了對公司的詳細盡職調查，并最終完成了對諾通科技的投資。
投資交割后，諾通科技找到銀河創(chuàng)新資本，希望能幫忙對接共同與其組建CVC基金的汽車主機廠。銀河創(chuàng)新資本當天就積極推進諾通科技與該汽車主機廠的商務合作。
銀河證券有關負責人特別提到，諾通科技目前的產品主要是委外生產，因為產能不足問題有時不得不放棄一些訂單，了解到這一情況后，該公司積極為諾通科技對接了長三角多地政府，洽談產線建設合作。
“商業(yè)訂單賦能已經(jīng)成為大零號灣創(chuàng)新策源基金團隊日常工作的一部分，大家也是樂此不疲，盡可能為已投項目甚至是擬投項目提供產業(yè)資源助力?！便y河證券有關負責人表示。
助力科技企業(yè)“走出去”和“引進來”
這些都是銀河證券堅持對科技創(chuàng)新長期投入的寫照，是驅動金融—科技—產業(yè)良性循環(huán)的最新實踐。未來如何進一步做好科技金融大文章，上述負責人也向證券時報記者談及該公司四方面的規(guī)劃：
一是堅持功能性首要定位。以功能性為先，加強對服務國家戰(zhàn)略重點事項、重大項目的統(tǒng)籌引領和謀劃，加強對“兩新”政策、“兩重”項目、發(fā)展新質生產力等領域的金融支持。
二是堅持提升專業(yè)化能力水平。形成適配各類投資者需求的多樣化金融產品和服務體系，特別是支持科技創(chuàng)新和新質生產力企業(yè)壯大。做優(yōu)做強銀河國際、銀河海外兩個業(yè)務平臺，提高國際化經(jīng)營水平，打造東盟市場標桿項目，助力科技企業(yè)“走出去”和“引進來”。
三是堅持深化全面協(xié)同質效。落實“五位一體、三化一同”，推動全面協(xié)同合作，公司內部要進一步加強總分、母子、分子公司之間的協(xié)同體系建設，發(fā)揮中國香港和東南亞的協(xié)同布局優(yōu)勢，持續(xù)增強協(xié)同能力，服務科技創(chuàng)新。
四是加強自身與科技金融的融合發(fā)展。加強大模型與人工智能等技術變革與證券業(yè)務的深度融合，持續(xù)推動業(yè)務線上化、數(shù)字化和智能化。
