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日前，歐洲銀行業(yè)管理局（European Banking Authority ，簡(jiǎn)稱(chēng)“EBA”）發(fā)布最新的2025年壓力測(cè)試結(jié)果顯示，在模擬的極端經(jīng)濟(jì)衰退情景下，歐盟銀行業(yè)整體仍然展現(xiàn)出了較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和資本韌性。

“歐盟銀行體系能夠承受?chē)?yán)重但合理的模擬宏觀經(jīng)濟(jì)情景沖擊，并且有能力在壓力時(shí)期繼續(xù)支持歐盟經(jīng)濟(jì)。”該項(xiàng)壓力測(cè)試結(jié)果報(bào)告稱(chēng)。

據(jù)了解，此次壓力測(cè)試涵蓋來(lái)自17個(gè)歐盟及歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)（EEA）國(guó)家的64家銀行，覆蓋了歐盟銀行業(yè)近75%的資產(chǎn)。

具備較強(qiáng)韌性

根據(jù)此次壓力測(cè)試模擬的情景，受地緣政治緊張局勢(shì)再度加劇、貿(mào)易碎片化（包括關(guān)稅提高）加劇以及持續(xù)的供應(yīng)沖擊、通脹高企等因素影響，全球宏觀金融環(huán)境急劇惡化。

這些因素將導(dǎo)致歐盟和全球經(jīng)濟(jì)同時(shí)陷入長(zhǎng)期衰退、失業(yè)率攀升以及資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌。

在假定的上述不利情景下，歐盟實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將大幅下降，從2024年起點(diǎn)至2027年壓力測(cè)試期末將急劇下滑6.3%，同期歐盟失業(yè)率將上升5.8個(gè)百分點(diǎn)。

歐洲銀行業(yè)管理局稱(chēng)，從壓力測(cè)試結(jié)果來(lái)看，盡管歐盟銀行業(yè)總計(jì)虧損5470億歐元，但仍保持“強(qiáng)勁”的資本狀況，有能力支撐經(jīng)濟(jì)，這反映出近年來(lái)歐洲銀行所積累的韌性。

該份壓力測(cè)試結(jié)果報(bào)告還指出，對(duì)歐盟而言，此次假定的不利情景嚴(yán)重程度超過(guò)全球金融危機(jī)，也遠(yuǎn)超近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

需要注意的是，壓力測(cè)試情景并非對(duì)歐盟或其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)或金融狀況的預(yù)測(cè)，而是代表了一種嚴(yán)重但合理的不利情景，旨在測(cè)試歐盟銀行對(duì)各類(lèi)不利沖擊的抵御能力。

“鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，該情景對(duì)于評(píng)估歐盟銀行的穩(wěn)健性而言，既具有相關(guān)性，也足夠嚴(yán)峻。”歐洲銀行業(yè)管理局表示。

創(chuàng)收能力亮眼

值得注意的是，歐盟銀行在測(cè)試期間展現(xiàn)出了較為強(qiáng)勁的創(chuàng)收能力，這有助于部分吸收投資組合惡化帶來(lái)的損失。

根據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果報(bào)告，在假定的不利情景下，截至2027年末，參與測(cè)試的64家銀行的核心一級(jí)資本充足率預(yù)計(jì)仍將維持在12%以上，但整體較基準(zhǔn)水平下降370個(gè)基點(diǎn)。

盡管，假定的不利情景總體嚴(yán)重程度與2023年歐盟全境壓力測(cè)試大致相當(dāng)，但測(cè)試結(jié)果顯示，歐盟銀行業(yè)整體資本損耗程度低于2023年的測(cè)試結(jié)果。

歐洲銀行業(yè)管理局還在報(bào)告中提及，即便經(jīng)濟(jì)和金融狀況比預(yù)期更為糟糕，歐盟銀行仍有能力，在地緣政治緊張局勢(shì)引發(fā)的危機(jī)期間，繼續(xù)向家庭和企業(yè)提供貸款。

歐盟銀行業(yè)在壓力測(cè)試中展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性，而在實(shí)際市場(chǎng)表現(xiàn)中，2025年上半年，歐洲銀行板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要受益于利率上升、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及銀行自身的戰(zhàn)略調(diào)整。

例如，今年年初至今，德意志銀行（Deutsche Bank）、法國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas）、德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank）和法國(guó)興業(yè)銀行（Société Générale）等的股價(jià)均實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)漲幅。

進(jìn)一步提高統(tǒng)計(jì)能力

歐洲銀行業(yè)管理局在測(cè)試結(jié)果報(bào)告中指出，相較于此前的壓力測(cè)試，此次不利情景更加強(qiáng)調(diào)地緣政治緊張局勢(shì)的惡化，既涵蓋沖突升級(jí)，也涉及對(duì)全球貿(mào)易和供應(yīng)鏈的沖擊，并由此引發(fā)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)收縮。

與上次歐盟全境壓力測(cè)試相比，歐洲銀行能更好地區(qū)分不利情景對(duì)各部門(mén)的影響，但仍需進(jìn)一步改進(jìn)建模工作。隨著壓力預(yù)測(cè)模型使用中提高了風(fēng)險(xiǎn)敏感性，銀行應(yīng)進(jìn)一步提升統(tǒng)計(jì)能力，以預(yù)測(cè)部門(mén)損失。

報(bào)告稱(chēng)，這些能力將有助于銀行更好地管理企業(yè)投資組合中，可能隱藏的脆弱性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

歐洲銀行業(yè)管理局還強(qiáng)調(diào)，歐盟銀行在2025年歐盟全境壓力測(cè)試中的穩(wěn)健表現(xiàn)令人安心，但銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)不應(yīng)因此自滿。保持充足的資本對(duì)于確保歐盟銀行體系能夠在不利條件下繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)、避免在危機(jī)期間成為風(fēng)險(xiǎn)放大源而言，仍然至關(guān)重要。

“考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)前景存在高度不確定性，該假定的不利情景，對(duì)于在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下測(cè)試歐盟銀行業(yè)的韌性，仍具有現(xiàn)實(shí)意義，且十分嚴(yán)峻。”歐洲銀行業(yè)管理局在報(bào)告中稱(chēng)。

校對(duì)：楊舒欣