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2025-08-01 22:19
當前，中國香港正加速推進國際虛擬資產(chǎn)中心建設。為把握創(chuàng)新業(yè)務機遇、拓展國際業(yè)務邊界、強化業(yè)務協(xié)同效應，中資券商紛紛開始布局虛擬資產(chǎn)交易服務，推動業(yè)務多元化發(fā)展。
自國泰君安國際完成“1號牌升級”（該牌照可提供虛擬資產(chǎn)交易服務等）以來，取得相關牌照的中資券商數(shù)量不斷增加。據(jù)記者了解，不少中資券商雖尚未取得牌照，但已迅速組建專業(yè)工作小組，密切關注香港虛擬資產(chǎn)交易服務的市場機會，積極探尋參與其中的最佳路徑，為未來的業(yè)務拓展做好充分準備。
推進布局速度
在牌照獲取方面，部分中資券商已率先取得突破。7月15日，招銀國際宣布，公司于7月14日正式獲得香港證監(jiān)會批準，成為香港首家取得虛擬資產(chǎn)交易服務等相關牌照的中資銀行系券商，標志其業(yè)務領域正式拓展至數(shù)字金融市場，打開了跨領域融合的想象空間。
招銀國際表示，正探索將虛擬資產(chǎn)納入多元投資組合，通過研究虛擬資產(chǎn)與股票市場的關聯(lián)性，開發(fā)創(chuàng)新性策略。未來投資者可在招銀國際平臺合規(guī)參與包括加密貨幣等虛擬資產(chǎn)交易。
更早之前的6月24日晚間，國泰海通集團下屬公司國泰君安國際宣布，成為首家可提供全方位虛擬資產(chǎn)相關交易服務的香港中資券商，服務覆蓋提供虛擬資產(chǎn)交易服務、在虛擬資產(chǎn)交易服務過程中提供意見，以及發(fā)行、分銷包括場外衍生品在內的虛擬資產(chǎn)相關產(chǎn)品。
對此，虛擬資產(chǎn)交易服務牌照的持有情況成為市場關注焦點，多家券商就此公開回應。其中，東方財富旗下哈富證券、天風證券全資子公司天風國際證券，均已獲香港證監(jiān)會批準，可透過綜合賬戶安排提供虛擬資產(chǎn)交易服務。財通證券全資子公司財通香港已獲準開展虛擬資產(chǎn)ETF代客交易資格。
在國泰海通等先行者的示范效應下，中資券商的牌照申請進程明顯加快。據(jù)記者了解，目前，國聯(lián)民生旗下香港子公司已了解業(yè)務申請流程，正在準備申請材料，計劃立即申請國泰君安國際此次獲批的交易資格。國金證券旗下的國金證券（香港）有限公司正在籌備申請?zhí)摂M資產(chǎn)相關交易牌照，并與國際及香港地區(qū)具有豐富經(jīng)驗的相關機構就該事項進行了多次接觸，后續(xù)將積極推進具體申請事宜。國投資本積極跟進金融科技的創(chuàng)新趨勢，全資子公司國投證券國際金融控股有限公司已組建工作小組，密切關注香港虛擬資產(chǎn)交易服務的市場機會。
此外，長城證券正積極關注虛擬資產(chǎn)交易的監(jiān)管政策和市場動態(tài)。中原證券也將關注香港《穩(wěn)定幣條例》落地后的政策動態(tài)。
業(yè)務多元拓展
2025年8月1日，中國香港《穩(wěn)定幣條例》將正式生效。同時，中國證券業(yè)協(xié)會近日從七大維度28條措施力促證券業(yè)高質量發(fā)展，其中明確鼓勵優(yōu)質券商依法開展跨境業(yè)務，促進數(shù)據(jù)依法有序流動，更好服務跨境業(yè)務需求。總體來看，多重積極因素將為中資券商的虛擬資產(chǎn)業(yè)務布局提供支撐。
對此，華西證券非銀團隊組長羅惠洲表示：“看好《穩(wěn)定幣條例》正式生效之后，穩(wěn)定幣發(fā)行、交易、跨境支付等方面的發(fā)展前景，香港有望成為全球虛擬資產(chǎn)中心。在這一過程中，中資券商在香港的子公司通過升級牌照，有望實現(xiàn)業(yè)務擴容，迎來新的業(yè)績增長點?！?/p>
“通過統(tǒng)一監(jiān)管標準、明確功能邊界與鼓勵持牌合規(guī)，香港虛擬資產(chǎn)監(jiān)管體系正由試點探索階段邁向制度成熟與市場常態(tài)化階段?！睎|海證券非銀首席分析師陶圣禹對《證券日報》記者表示，統(tǒng)一監(jiān)管標準不僅提升了市場透明度與投資者保護水平，也推動了機構在交易、資管、顧問等多個業(yè)務環(huán)節(jié)實現(xiàn)全鏈條持牌。未來，持牌合規(guī)將成為行業(yè)準入門檻，功能導向監(jiān)管則將成為推動虛擬資產(chǎn)業(yè)務高質量發(fā)展的核心抓手。中資券商虛擬資產(chǎn)交易牌照陸續(xù)獲批表明監(jiān)管對業(yè)務的許可和支持態(tài)度，后續(xù)牌照的發(fā)放和業(yè)務的開展或將繼續(xù)催化券商板塊行情。
從業(yè)務層面來看，開展虛擬資產(chǎn)業(yè)務有望全方位提高券商綜合實力。中信證券金融產(chǎn)業(yè)首席分析師田良表示：“開展虛擬資產(chǎn)業(yè)務有望提高經(jīng)紀業(yè)務收入韌性，在傳統(tǒng)標的（如股票）交易服務競爭加劇的背景下，豐富交易標的品類，增加交易規(guī)模，有望提高經(jīng)紀業(yè)務收入韌性。同時，有望提高資管業(yè)務收入，投資者對虛擬資產(chǎn)的投資熱情與日俱增，而直接投資虛擬資產(chǎn)的門檻（投資渠道、投資經(jīng)驗、合規(guī)要求）目前仍處于較高水平，券商可推出投資于虛擬資產(chǎn)的資管產(chǎn)品，滿足普通投資者的投資需求。此外，有望進一步豐富自營投資策略，拓展投行業(yè)務覆蓋面，通過投資虛擬資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中的關鍵公司，如交易所、穩(wěn)定幣發(fā)行商，或協(xié)助其進行IPO、股權融資與債券融資，券商可分享其增長紅利?！?/p>
