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近日，國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek的熱度蔓延至資本市場(chǎng)，相關(guān)概念股遭到爆炒。對(duì)此，筆者認(rèn)為，需警惕資本市場(chǎng)借勢(shì)“蹭熱度”的炒作行為。

A股市場(chǎng)在春節(jié)長(zhǎng)假之后重新開(kāi)始交易后，股吧、互動(dòng)平臺(tái)有關(guān)DeepSeek的討論和提問(wèn)就快速增加，這種關(guān)注度的驟然提升在很大程度上符合傳播規(guī)律，既體現(xiàn)了DeepSeek的“出圈”效應(yīng)，也反映了市場(chǎng)對(duì)其影響力的真實(shí)關(guān)注。

然而，部分提問(wèn)不論上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)如何，總是問(wèn)其與DeepSeek的關(guān)系。與此同時(shí)，部分上市公司的回應(yīng)往往含糊其辭，或呈現(xiàn)出一種模棱兩可的態(tài)度。他們一方面否認(rèn)與DeepSeek及其關(guān)聯(lián)方有任何關(guān)系，另一方面卻又隱約強(qiáng)調(diào)存在某些業(yè)務(wù)聯(lián)系。在當(dāng)下這個(gè)話題備受矚目的市場(chǎng)環(huán)境中，即便是模糊的回應(yīng)也可能被市場(chǎng)解讀為與DeepSeek有關(guān)聯(lián)，進(jìn)而引發(fā)股價(jià)的劇烈波動(dòng)。

在此情境下，我們有必要警惕幾個(gè)方面的問(wèn)題：一是提問(wèn)者是否存在刻意誘導(dǎo)的嫌疑；二是上市公司的回復(fù)是否在故意保持模糊；三是相關(guān)方是否存在持倉(cāng)利益的關(guān)聯(lián)。這些問(wèn)題都值得我們深入剖析和審慎對(duì)待。

實(shí)際上，歷史上一些投資者或上市公司蹭熱點(diǎn)，最后一地雞毛的案例并不鮮見(jiàn)。比如前些年A股市場(chǎng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融概念、獨(dú)角獸概念、抖音概念等熱門(mén)概念的炒作，最終多以爛尾和多輸收?qǐng)?。彼時(shí)一些上市公司追逐相關(guān)熱點(diǎn)最后轉(zhuǎn)型失敗，一些投資者捕風(fēng)捉影高位買(mǎi)入，最終造成損失。

筆者認(rèn)為，當(dāng)前資本市場(chǎng)各方需回歸本源，切不可利用DeepSeek相關(guān)熱點(diǎn)話題 “蹭熱度”進(jìn)行炒作。

從投資者角度來(lái)看，通過(guò)價(jià)值判斷、前瞻分析，判斷一家上市公司真正的含“DeepSeek”量，來(lái)進(jìn)行投資決策，無(wú)可厚非。但如果只是盲目期待跟風(fēng)炒作，無(wú)視相關(guān)公司的實(shí)際業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度和基本面，可能淪為擊鼓傳花的博傻行為，大概率將得不償失。而且，如果投資者建議上市公司主動(dòng)貼靠熱點(diǎn)話題，而自己又該股票上有持倉(cāng)，且無(wú)法排除利益關(guān)聯(lián)，這種建議顯然是不合適的，甚至可能涉嫌違法違規(guī)。

從上市公司角度來(lái)看，還是需要立足主業(yè)，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，不為一時(shí)的市場(chǎng)熱點(diǎn)所迷失方向。倘若和某些市場(chǎng)熱點(diǎn)毫無(wú)關(guān)聯(lián)，就應(yīng)清晰準(zhǔn)確地予以澄清，做到言行分明，信息披露準(zhǔn)確完備，這樣才能更有利于廣大投資者掌握真實(shí)情況。

此外，從監(jiān)管角度來(lái)看，也需要加強(qiáng)對(duì)相關(guān)蹭熱點(diǎn)行為的監(jiān)管，加大對(duì)相關(guān)違法違規(guī)行為的處罰力度。

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